三花股份(002050)
评级:买入
评级机构:海通证券
三花股份近日公告:公司董事会决议拟出资共计持有HF公司30%的股权。HF公司是以色列一家开发太阳能热利用技术的研发公司,还未实现营业收入。
公司目前处于增长空间已有限的空调零部件业务,一旦HF公司的研发成果得以商业化,公司可能进入太阳能热发电市场,但该业务短期内无法为公司提供利润,且该业务在技术上和时间上也有不确定性。
目前公司的增长仍来自于下游空调行业的复苏和高端产品的销售情况,我们仍看好空调行业的回暖,以及变频空调的普及对公司电子膨胀阀的需求增长。我们维持之前的盈利预测,公司2009年到2011年的每股收益预计为0.85元、1.09元、1.31元,维持对公司的“买入”评级和25.5元的目标价不变。