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酒中白马股后劲十足 东莞证券推荐泸州老窖
发布时间:2009-12-3 19:11:28
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近期，东莞证券调研了泸州老窖（000568，收盘价39.80元），了解公司目前经营状况以及发展规划。公司在未来将利用自己产品线优势和产能优势，以头曲等低端产品为主导，打造大众消费品第一品牌。在高端产品方面，国窖1573将继续差异化和高端化。东莞证券认为，鉴于公司优秀的经营管理能力、产品深厚的文化底蕴和良好的市场基础，未来三年白酒利润维持20%左右的增长、毛利率稳中有升的预期不难实现，长期投资价值明显，给予公司“推荐”评级。
公司认为，农村白酒市场较为广阔，未来将利用自己产品线优势和产能优势（目前白酒极限产能约20万吨），以头曲（30元以下产品）等低端品牌为主导，打造大众消费品第一品牌。
在高端产品方面，东莞证券认为国窖1573将继续差异化和高端化。与同为浓香型白酒、工艺相同的五粮液和水井坊以优质基酒为卖点不同，国窖1573是以其珍贵的1619口持续使用100年以上的酿酒窖池为卖点，其历史和文化底蕴更为深厚。同时，3000吨的产能限制也使其更具稀缺性。在去年，国窖1573年的销量已达到2600吨，未来2年～3年将达到产能上限。对达到产能上限后的国窖1573的运作，公司表示将继续对其品牌细分，走类似洋酒的奢侈化路线，另外公司推出的定制酒市场表现也良好。
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