公司再度提高泸州老窖特曲的价格泸州老窖特曲在去年成功提价之后，近期又再次提高了出厂价格，幅度为20%-22%，其中52度老窖特曲提价20元达到128元/瓶，含10元的保证金。

    老窖特曲将是公司未来发展的重点公司对老窖特曲寄予厚望，力图将其打造成为中高端商务用酒，回归真实价值，达到2万吨的销量，200元/瓶的价格。我们预计公司为了近期成功提价，最近两个月对老窖特曲的出货量有一定的控制，因此全年销量增幅不大，预计08年老窖特曲的销量6000吨左右。

    在经济增速下滑的背景之下，提价行为尽管对短期的消费量可能有一定的负面影响。但此次提价反映了公司培育老窖特曲的决心。泸州老窖管理层和销售团队十分优秀，具备强大的战斗力，国窖1573的成功培育就很好得证明了这一点。我们也有理由相信，公司在未来的发展中仍然能够继续保持攻城拔寨的能力。

    盈利预测与投资评级我们预测未来三年每股收益为1.03元、1.25元、1.63元。我们认为泸州老窖特曲的增长潜力良好，具备良好的长期投资价值，公司股价也处于低位。参考国内酒类龙头上市公司的估值，给予09年20倍的PE水平，合理价值为25.07元，给予“买入”的投资评级。(具体内容请见附件)