蓝星清洗(000598)
评级:推荐
评级机构:国信证券
公司近日公告,其重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易事宜获得证监会有条件审核通过。公司变身西南污水处理龙头,拥有成都排水公司8个污水厂(约130万立方米/日产能),负责成都中心城区污水处理。重组基本完成,公司将把重心转移至提高污水业务的增长上,这对于管网瓶颈的解决和外延扩张力度加大具有较大促进作用。污水处理量实现“10%-15%年均增长”概率加大,未来两年业绩增速有望超出预期,达20%左右增长。
公司2010收益几乎全部来自新注入资产,不考虑后续资产注入及污泥项目,2010、2011年摊薄EPS分别为0.50和0.60元,估值处于整个行业(2010年PE水平接近40)底部,具有较高安全边际,维持公司“推荐”评级。