两市股指高开高走，股指期货概念力促市场信心回升，主流资金加速追逐蓝筹股，早盘金融、地产板块接力上涨，沪指上摸到3282点一线，次新股的抢眼表现。午后通信、商业百货等消费类板块走强，临近尾盘，A股市场资金小幅回流。市场在新年气氛的带动下，表现较为强势。针对今日市场走势，我们对十家实力机构的荐股做了汇总，供广大投资者参考。

焦点科技：3Q09增长的起点 “推荐”评级

公司宏观经营环境与微观经营能力都将大幅改善

1)中国的出口贸易持续复苏。市场预期明年中国出口增速为15%(2009E:-17%);2)与第三方机构的统计数据不同的是，根据我们发现焦点科技的市场份额在过去7 个季度基本维持稳定，并未出现下滑;3)随着折扣压力的下降和增值业务渗透率的继续提高，公司ARPU 值还有较大提升空间。4)今年4 季度阿里的第一批降价后签约用户将到期，公司已经对以上客户做了重点跟踪和销售;5)长期来看，随着公司上市之后市场整体形象的提升、销售队伍布点完成和能力提高，我们认为公司长期市场份额将得到提升。

3Q09 增长的起点

我们的以上判断依据在 3Q09 得到初步应正，公司营业收入、营业利润、新增用户和ARPU 等四项指标都在三季度都出现较大幅度的反弹。

小公司意味着大空间

我们认可焦点科技较难超越阿里巴巴的观点，但我们不认为网络公司在任何细分行业都将只有一个玩家的观点。对于焦点科技我们的投资逻辑是，目前公司各方面指标都只有阿里的1/10，基于来自下游客户的反馈，我们看到市场空间还非常广阔，焦点未来收入与净利润都将有较大的弹性和成长空间。

盈利预测

09~11 年我们的盈利预测为0.80 元、1.46 元和2.02 元，未来3 年复合增长率为47%。

目标价 91.7 元/股之间，给予“推荐”评级对于焦点科技，我们认为采用 DCF 估值是比较合理的方法，因为在DCF 模型中能够包含行业与公司较长时间的信息与我们对公司的长期看法。我们认为公司的合理价值为91.7 元，对应30%以上的空间，因此我们给予公司“推荐”评级(首次评级)。（国信证券）