大族激光：公司具备本土优势 强烈推荐评级

公司今年爆发式增长已确定，未来三年有望实现35%以上的复合增长；预计公司2010、2011年分别实现EPS0.45和0.68元。鉴于公司的高成长性，给予其2010年35-40倍PE，对应股价为16-18元。目前公司股价严重低估，向上动能充足，故首次给予其“强烈推荐”的评级。

公司是中国激光加工设备行业的领军企业，主要产品包括激光打标机、激光焊接设备、激光切割设备、PCB设备以及激光制版印刷设备等，广泛应用于电子、纺织服装、汽车、精密器械、工艺礼品、印刷制版等行业。09年在大族光电的基础上，公司收购了国冶星光电、路升光电和元亨光电，完善了在LED设备、封装和应用产品上的产业布局。分析师预计2010年公司LED业务依然会呈现井喷状态，收入将达4-5亿元，从而成为公司业绩增长的重要支点。

随着09年下半年整个经济形势的好转，尤其是IT行业景气度回升，公司2010年一季度取得亮丽业绩，实现了业绩的V型大反转。2010年一季度公司收入为5.5亿元，同比增长104%，净利润为4300万，同比增长221%。

此外，受IT行业复苏和PCB投资增加的影响，公司PCB设备一季度订单情况超过预期，生产排至二季度。相比竞争对手，公司具备本土优势，竞争优势更明显，故看好公司今年业绩将出现爆发式增长。（平安证券）