*ST伊利（600887）今日受摘帽提振大幅上涨，至收盘上涨7.12%，全日换手率2.37%。公司是中国最大的乳品企业，分析师认为，随着产能的稳步扩张，公司将进一步巩固其奶粉大王的地位，而极具前瞻性的奶粉业务定位必将给公司带来了丰厚的回报。今日投资《在线分析师》显示：公司2010-2012年综合每股盈利预测分别为1.02元、1.48元和1.79元，对应的动态市盈率为30、20和17倍；当前共有20位分析师跟踪，9位给予“强力买入”评级，10位给予“买入”评级，1位给予“观望”评级，综合评级系数1.60。

截至目前为止乳制品行业基本全面恢复，2010年进入和谐、稳定以及良性增长阶段。正常发展的特征就是：一是消费恢复到正常水平，乳制品消费量年增长幅度8-10%；二是原奶价格将恢复。公司2010年第一季度实现营业收入70.1亿元，同比增长37%，营业利润1.12亿元，同比下降17%，归属于母公司的净利润1.25亿元，同比增长10%，基本每股收益0.16元。

据一季报披露，2008年公司赞助奥运会使得第三季度收入同比增长41%，目前公司赞助世博会对销售收入促动的效果已经显现，再结合2009年第一季度公司尚处于低谷期，2010年第一季度公司收入同比增长36.5%。国泰君安认为世博会对消费的促进效果比奥运会更明显，每年的1、4季度是公司销售的淡季，在世博会的带动下，公司2010年第一季度呈淡季不淡的局面，全年销售增速可能超预期。

5月12日，公司发布项目投资公告称，公司拟在黑龙江杜尔伯特新建年产4.5万吨配方奶粉项目。国金证券认为，新募投项目有助于公司奶粉产能布局的进一步完善。随着产能的稳步扩张，公司将进一步巩固其奶粉大王的地位；作为国内最大的奶粉和婴幼儿配方奶粉生产商，从04年起，公司每年都投资新项目，积极布局奶粉业务，具前瞻性的奶粉业务定位也给公司带来了丰厚的回报，由于目前国内奶粉市场集中度仍相对较低，没有一家企业市场占有率超过15%。公司此次的产能扩张，进一步彰显其争当奶粉大王的雄心。作为目前第一大奶粉生产商，产能的不断释放将助推伊利实现对整个行业的整合。

中信建投指出，公司进入历史发展最好时期，全产品线优势在当前乳品市场环境下得到充分发挥。但考虑到2010年公司第三次进入大规模固定资产投资周期，以及成本上涨因素，公司利润率难以有明显提高。维持对公司的业绩预测，即2010年每股收益1.02元。并认为目前价位基本合理，维持增持评级。

风险因素：（1）税赋支出增加风险；（2）公司股价面临着资本市场的系统性风险。