金种子酒：增发将提升品牌高端化和营销力

金种子酒1 月21 日发布拟实施定向增发方案：以15.07 元/股价格增发不超过3500 万股，预计募资净额55,000 万元，主要投向优质基酒酿造技改、优质酒恒温窖藏技改、营销与物流网络建设项目和技术研发及品控中心建设。

本次增发为董事会讨论通过，尚需股东大会和证监会批准和核准，预计全部完成需要6 个月时间；

增发后总股本达到29572 万股，增幅13.42%；新增6800 吨优质基酒、1.1 万吨基酒，基酒将达2.3 万吨，项目建设期均为2 年，达产后年增净利润合计5947 万元，新增EPS 约0.20 元；竞争力、产品高端化程度和营销力将大为增强。

公司已经入高速增长期，预计2010 年6 月份左右完成增发，2010 年和2011 年EPS 分别摊薄6.71%和13.42%，EPS 调整为0.57 元和0.84 元，与目前股价17.48 元对应PE 为30.72 倍和20.81 倍，按照白酒行业目前平均38 倍左右PE 测算，目标价可达24 元和32 元，涨幅空间为24%和83%，故维持强烈推荐评级。（东兴证券）