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晚间十大券商机构荐股精选（1月21日）
发布时间:2010-1-21 19:08:02
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嘉宝集团：地产与核能齐飞确定与成长兼备
投资建议：公司2009 年业绩已经确定，而2010 年已经基本锁定，有望再次大幅超越预期。目前，紫提湾项目已经开工，别墅部分已经预售80%，而公寓部分也将随之开盘，将成为公司2010 年和2011 年业绩的主要来源。另外，格林世界项目可结算资源接近52 万平方米，销售已近尾声；而在2010-2012 年间，预计该项目的结算资源仍有45 万平方米；因此，2010 年公司业绩将大幅超越预期。考虑到紫提湾、菊园新区B10 地块、盛创科技园等将陆续竣工结算，因此，公司的地产业务的可持续性较强。随着高泰公司股权整合的接近完成，公司与中国核工业集团、法国法玛通有望深化合作，共同进军中国核部件产业，高泰公司有望自2010 年开始贡献核能投资收益。
我们预测公司2009-2011 年EPS 分别为0.55 元、1.26 元、1.42 元；其中，在2010 年业绩中，核能的投资收益为0.09元。公司2010 年业绩基本锁定，估值极低。因此，我们重申对公司“买入”的投资评级；考虑到地产公司2010 年PE 普遍在16-18 倍左右，而核能公司PE 极其高昂；因此，我们给予公司2010 年地产业务1.17 元15 倍PE，给予其2010 年核能业务0.09 元30 倍PE；综合而言，调高其6 个月目标价至20.25 元。（海通证券）
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