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中国国航（601111）注资提升公司价值
2010 年1月16日公司公告称，从控股股东中国航空集团公司获悉，财政部向中航集团公司下达2009年中央国有资本经营预算达15亿元，由中航集团公司向本公司注资，用于本公司收购中国国际货运航空有限公司少数股东股权。
联合证券分析师发表研究报告指出，鉴于本公司收购中国国际货运航空有限公司少数股东股权的项目已经实施，本公司将在收到上述资金后置换先期投入的自有资金。公司公告称目前大股东中航集团与本公司都尚未采取将签署资金注入本公司的具体行动，但根据分析师估计，按照一般的做法通过定向增发的方式将15亿资金注入到上市公司是必然选择。
分析师认为，注资将改善公司的财务状况，从而降低公司的财务费用。假设15亿资金全部通过增发A股的方式注入上市公司，并假设增发价格为10元/股，则增加公司总股本1.5亿股，从而提升公司每股净资产约0.10元，降低公司年财务费用约7500万元，提升公司EPS约0.005元。
分析师指出，在目前的阶段，政府注资对公司更像是锦上添花，在未来较长一段时间内，国内、国际航线旅客吞吐量均快速增长的局面将持续，行业供需格局进一步改善，行业客座率、票价水平将出现同比上升的趋势；此外，行业进一步整合的动作等值得期待。因而维持对于行业“增持”的投资评级，维持公司2009年至2011年EPS盈利预测0.42元、0.40元及0.52元，建议投资者继续超配国航。
外运发展（600270）受益航空货运市场复苏
公司近日公布公告，预计2009年净利润较上年同期下降60%左右，按照同比下降60%计算，预计公司09年EPS为0.28元，其中四季度为0.15元，环比三季度增加0.04元。
国泰君安分析师发表研究报告指出，四季度国际航空货运市场强劲回升，银河货运公司扭亏为盈是驱动公司业绩环比持续回升的主要因素。公司三、四季度EPS分别为0.11元和0.15元；四季度业绩回升，一方面是基于外需转暖、出口复苏，另一方面是由于欧美商家圣诞铺货期缩短，出口货物集中在9-12月中上旬运输，部分来不及海运的普货也挤上飞机，从而导致中国-欧洲航线的运价从20元暴涨至40元/公斤，因而公司下属银河国际货运公司实现扭亏为盈。按照40元的运价测算，预计四季度银河货运将盈利1个亿左右，贡献投资收益0.5亿，贡献EPS0.05元左右。
在外需回暖、进出口强劲复苏的背景下，分析师保守预计2010年公司EPS在0.45-0.50元，同比增长60%以上；保守预计中外运-敦豪和中外运-欧西爱思两家快递公司利润将回升至2008年水平，从而贡献EPS0.46元，银河国际航空货运公司将实现扭亏为盈。
此外，银河货运的业绩弹性较大，是决定2010年公司业绩能否超预期的主要因素。分析师预计2010年银河货运出现亏损的概率不大，但运价再次暴涨至40-50元的概率也不大，因而外需复苏力度将是决定2010年运价反弹高度的核心因素。
大族激光（002008）发光的不仅仅是LED
安信证券发表研究报告，预测公司2009-2011年EPS分别为0.12、0.39和0.57元，由于公司基本面处于明显反转的过程中，长期发展前景看好，因而在电子行业呈现强劲复苏态势的背景下，公司作为后周期品种，其下游的新增投资需求和更换需求叠加将令公司中短期呈现爆发性的增长态势。
分析师指出，四大因素决定公司长期价值：战略调整、管理改善和核心技术突破以及新业务的拓展。公司的定位是为成套加工装备系统方案提供商提供战略调整，这将使公司发展空间由几十亿元的量级增长到上百亿元的量级。
同时，大功率二氧化碳激光器自制取得突破，大功率切割机竞争优势确立，毛利率将大幅提升。绿光和紫外激光器的开发成功，使公司传统的小功率打标和切割设备应用空间得到极大拓展，特种打标、LED外延片、薄膜太阳能切割，高端激光钻孔设备等高附加值产品已经形成批量销售。
公司2008年底开始切入大功率焊接领域，目前已经开始有订单签订。公司通过收购LED封装和应用企业，已经形成产业链条较为完备的LED业务，由于LED具有非常广阔的应用前景，且公司各业务均具有一定的规模优势和技术实力，未来随着整合完成，公司LED封装和应用业务的盈利能力将得到提升。
此外，激光技术在中国制造业升级过程中无疑将扮演重要的角色，在科技股关注度持续升温的氛围下，分析师认为可以给予公司一定的估值溢价，给予其2010年45倍PE，目标价为17.5元，上调公司评级至“买入-B”。（魏静 整理）
[责任编辑：maelzhang]
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