光大证券：海利得“增持”评级

公司业绩低于市场预期，主要源于汇兑损益。

根据公司的业绩修正公告，公司2010年的中报业绩为0.22元/股~0.24元/股，低于市场普通预期。业绩低于市场预期的主要原因：报告期间欧元汇兑损益较大，预计影响了约0.04元/股；因为原材料PTA提前备货，公司聚酯切片项目出现了高价购买原料，低价销售产品的情况，在2季度带来了部分损失；“年新增2.5万吨车用差别化丝”项目因配套工程未跟上的原因导致产量低于预期。

我们调低公司投资评级至“增持”。

我们预计公司10、11年的业绩分别为0.68、0.95元，调低公司投资评级至“增持”。尽管我们预计公司股价短期会产生波动，但如果出现大幅杀跌反而是买入的大好机会，我们仍看好公司的长期投资价值。