威孚高科：业绩目标有保障

广发证券-买入

本部主要为RBCD提供重型共轨泵以及轻型共轨泵、以及喷油器的加工，去年重型共轨泵5万多，轻型1万多套，总共6.8万套。预计今年重型10万套，轻型5万套；VE泵去年10.8万套，今年上半年就可以做到9万套，主要是因为增加了新客户长城、福田、江铃。目前满足不了市场需求。产能最大2万台/月。预计今年本部完成36亿的收入没有问题。

子公司威孚力达及力达参股的威孚环保在我国SCR(目前被认为是国四阶段唯一的技术路线)研发及推广方面几乎是市场唯一厂家。一旦柴油机国四排放标准推行，公司必将获得垄断利润，有望再造一个新威孚。

我们维持2010年每股1.14元的盈利预测。由于公司已预告上半年业绩约为0.44元，短期市场信心有所抑制，但公司依然是优良的投资标的，给予“买入”评级。