- 该分类还没有添加任何内容！
广电运通：公司业务未来几年保持较快增长
公司业务未来几年将保持较快增长
ATM 销售：2009 年公司在中行、交行、农信社、城市商行及中小银行订单情况保持较快增长；农行受其存取一体机采购比例加大影响，订单受到一定影响，公司已积极调整生产及营销策略，预计2010 年将有明显好转；工行、建行仍没有大规模供货，但新产品合作情况良好，如果上述银行将采购体系对国内ATM 厂商放开，公司可以获得较大量订单。海外业务顺利开拓俄罗斯、澳大利亚等发达国家市场，原有市场增长稳健，整体规模保持较快增长。
ATM 清分：受益于新的保安服务管理条例，银行押运清分业务将从公安部门脱离，公司清分业务有望获得较快拓展，市场空间广阔ATM 配件及服务：随着公司2006 年以来ATM 销售量迅速增加，未来几年收费维护的ATM 数量快速增加，未来3 年配件及维护服务将保持快速增长，复合增长率将超过60%，并且保持加速增加趋势。AFC：行业前景广阔，公司技术优势较为明显，但行业竞争激烈，部分地区保护严重，公司只能绑定集成商进行竞标等因素给公司大规模扩张带来一定限制，但AFC 业务未来可以实现一定增长。
盈利预测与投资评级
我们预计公司2009-2011 年营业收入为15.17 亿元、19.87 亿元、25.78 亿元。净利润分别为3.76 亿元、4.97 亿元、6.61 亿元，净利润增长率为13.54%、32.0%、33.0%。EPS 分别为1.10 元、1.453元、1.932 元。公司现在股价为35.13 元，对应2010 年PE 为24.18，考虑到公司2010-2011 年能保持较快增长，同时行业内其它公司2010 年平均PE 为36.3，公司PE 明显低于行业PE，给予公司买入评级，目标价格43.58 元。
风险提示
如果公司在招标中丢失以往大客户的订单，对公司业务增长有较大影响。国内市场ATM 行业出现价格战，将直接影响公司盈利能力。（广发证券）
- ☉上一篇文章：中国平安：承保业务新单保费共同增长 ☉下一篇文章：北方创业：含金量极高的小盘绩优铁路股
☉相关文章
