浦东金桥(600639)：是金子总会发光
预计未来2年房地产租赁业务保持平稳小幅增长，而房地产销售业务则基本保持稳。公司在临港新城的住宅开发项目尚未进入大规模开发阶段，且该项目暂时不具备较高的获利能力。
上半年，S3地块银杏苑项目也就是碧云别墅六期项目如期完工，增加投资性房产原值7.08亿元，增加可租赁房产建筑面积5.67万平方米，满租后预计可每年带来7200万元左右的租金收入。该房产预计将使公司权益重估值增加20亿元以上。
公司的货币资金距离短期债务有较大的资金缺口，但公司的资产负债率仅有50%左右，而且公司的资产质地优良，价值重估后增值空间巨大，因此公司基本没有财务风险，且存在放大杠杆的空间。
光明乳业(600597)：明星产品助力，受益结构升级
1H2013收入增长15.2%，盈利增长53%，符合市场预期。未来2年内公司仍将受益于产品优化带来的利润率的提升，盈利弹性较为明显。我们预期近2年内公司仍将保持30~40%的盈利增速，当前股价对应明年31x市盈率仍具备一定上涨空间。给予未来12个月目标价19.40元，对应2014年35x市盈率，上调评级至“审慎推荐”。短期注意股价的解禁压力，回调后具备较好的介入时机。
理由
高端产品高增长，结构优化改善盈利。“五朵金花”产品(优倍、AB100、畅优、优+、莫斯利安)的收入占比超过30%，收入增速也基本在30%以上。高毛利产品增速提升对盈利拉动效应明显，在1H2013原奶成本上涨压力较大时期，公司液态奶毛利率依旧同比提升0.1个百分点，整体毛利率提升0.7个百分点。
明星单品的成功，提升常温产品拓展信心。莫斯利安是五朵金花中公司力捧的产品，预计该产品全年收入能达到27亿，在乳品行业中已属于规模较大的单品。公司常温产品从落后开始追赶，切入差异化产品。莫斯利安常温酸奶的成功推广，给其下一步全国化扩张增添信心。
新西兰业务改善明显，未来新的盈利点。控股子公司新莱特在一季度时因工业奶粉售价暂未调整，承担了原奶成本的上涨压力而导致亏损。二季度及时调整价格后盈利已改善，1H共盈利1900万元。其全年超过20亿收入规模的工业奶粉和高端配方奶粉业务在未来有望成为公司新的盈利点。
