本周沪深股市跌宕起伏，在周三大跌后，随着央行下调存准金率，周四大盘出现强劲反弹，周五则再回弱势。从目前盘面观察，短线大盘可能处于上下两难的境地。2300点有很强的支撑，2430点有一定的压力，短线大盘可能维持反复震荡的格局。十大券商在此现各观点。

申银万国：2307点面临考验

本周沪深股市跌宕起伏，在周三大跌后，随着央行下调存准金率，周四大盘出现强劲反弹，周五则再回弱势。目前看，单一政策很难扭转下行趋势，政策转向需要一个累积过程，在出现持续宽松政策前，股市仍将维持弱势震荡格局。

此次央行下调存准率，虽然表明紧缩性政策到头，但主要也是为了对冲外汇占款下降等影响，意在保持资金的相对平衡。政策的总体基调仍以稳健为主，难以出现大幅转向，利好预期仍需观察。但同时，11月份采购经理指数PMI回落到50%以下，警示宏观经济运行不够理想，经济“软着陆”持续，将影响包括上市公司在内的实体经济效益，对股市基本面形成制约。从时间看，临近年底，机构结账意愿增强，一个事实便是11月份大小非减持创年内新高，年底财务因素导致减持压力大增。

从盘面看，周四受政策利好刺激，大盘冲高回落，出现一步到位后的盛极而衰局面，连续阴线以及量能的快速萎缩，显示短线反弹很可能是昙花一现。市场情绪并没有真正调动起来，参与意愿不强。随着股指回落，观望氛围、避险情绪再度抬头，周末如没有新的利好推动，下周大盘重回弱势盘跌的可能性较大，2307点面临考验。另外从K线看，如果平滑掉周三的大阴线，目前股指正沿着下降轨迹渐次运行，弱势难改，因此建议投资者轻仓观望，保持谨慎。

下周趋势：看空

中线趋势：看平

下周区间： 2300-2380点

下周热点：消费板块

下周焦点：政策动态以及2420点支撑

信达证券：反弹乏力上下两难

从目前盘面观察，短线大盘可能处于上下两难的境地。2300点有很强的支撑，2430点有一定的压力，短线大盘可能维持反复震荡的格局。

之所以认为2300点有强支撑，主要理由如下：第一，存款准备金率下调是货币政策适当松动的信号，这对股市有利好作用。在上证指数2300点左右出台利好政策，使得2300点暂时不会被跌破。第二，近日银行股、地产股、煤炭股、有色金属股等已经止跌回稳，因此大盘回调的幅度不会太大。

之所以认为上证指数2430点有一定的压力，理由如下：首先，在政策利好的刺激下，大盘都难以突破2430点，仅仅冲高至2423点就遇阻回落，表明目前投资者信心还没有恢复。其次，近期热点不能持续，电价上调的利好政策，仅仅刺激电力板块出现昙花一现的反弹。另外，前期活跃品种如天舟文化等已经形成阶段性下跌趋势，领涨品种走弱表明前期活跃资金开始离场。

目前大盘有利好政策支撑，暂时不会持续下跌。但是，上档解套盘压力重重，反弹也难以持续，因此预计短线大盘可能反复震荡筑底。

下周趋势：看多

中线趋势：看平

下周区间： 2300-2430点

下周热点：医药、农业