当日个股信息精粹
一）、公告点评：ST成功（000517）09年业绩预增25倍
事件：公司发布09年业绩预告。
神光分析：
1、09年中报显示，公司在建项目情况：荣安琴湾项目占地面积5.0068万平方米，项目共有小高层12幢，项目将于2010年6月竣工、2010年12月底前交付使用；荣安花园项目占地面积约4.93万平方米，项目由12幢多层和4幢高层组成，项目预计在2010年6月竣工，2010年10月底前交付使用；鄞南荣安大厦商务楼项目占地面积约6238平方米，正在进行大楼主体幕墙的施工，预计竣工时间为2010年9月，交付时间为2010年12月；杭州荣安大厦项目总用地面积5231平方米，大楼主体已经完成，正在进行内部的装修工作和外部绿化施工，预计项目竣工时间为2010年6月，交付时间为2010年10月。
2、公司预计，2009年度净利润可达7.7亿元至8.2亿元，基本每股收益约0.78至0.83元，预计净利润增幅达2497%至2666%。对于业绩大幅增长的原因，公司方面表示，2009年第四季度全国商品房价格一路攀升，公司为获得土地贮备加快资金回笼，对已交付楼盘未销的房屋加大销售力度，导致营业收入和净利润大幅增加。按照目前市场情况，预计公司2010、2011年动态PE为：45倍、30倍，估值基本合理。
二）、公告点评：张裕A（000869）投资恒丰银行股份有限公司暨重大资产购买
事件：投资恒丰银行股份有限公司预案公告
神光分析：
1、张 裕A2010年度第一次临时董事会于2010年1月13日召开，审议通过了《关于投资恒丰银行股份有限公司暨重大资产购买预案的议案》。预案主要内容为，在保证不影响公司正常的生产经营和资本开支、不影响股东每年正常的现金股利分配的前提下，以现金方式出资认购恒丰银行股份有限公司增资发行股份3.40亿股,每股认股价3元，所需资金10.20亿元全部为公司自有资金，所认购股份占恒丰银行本次增资扩股后总股本68亿股的5%。
2、张裕A现金流充分，这次认购恒丰银行股份对应股价为每股3.00元，对应市净率为2.01倍，市盈率为8.82倍，这一对价明显低于上市商业银行的市场平均估值水平，是一笔好买卖。
3、目前，在经济稳步回升以及经济转型的背景下，国内葡萄酒市场容量将持续上升，作为葡萄酒的龙头张裕A将明显受益。目前张裕A股价对应09-10年PE分别为35.2倍，28.8倍，相对酒类公司的估值不算高。
三）、公告点评：中原高速（600020）业绩预增70%
事件：经公司财务部门初步测算，预计 2009 年全年实现的归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比上升 70%，具体业绩数据公司将在2009 年年度报告中予以披露。
神光分析：
1、 预计2009年公司可实现净利润4.68亿元，平均每股收益0.22元。公司净利润同比较大幅度增长，主要为本期通行费收入大幅增长。在公司进入平稳经营阶段，高速公路公司仅仅依靠内生性增长，年度增幅达到70%，极为罕见。中原高速是A股中第一家预增的高速公路公司，预计主营业务增幅也是同行业上市公司总最高的。
2、中原高速居于中部地区交通要道，率先受益于国家宏观经济恢复性增长。进入2009年9月份之后，位于京港澳公路大动脉上的郑州黄河大桥、郑漯高速和漯驻高速的通行费收入增长突然加速，其中郑漯高速由1-8月的4.26%快速上升为15%；漯驻高速的增速由4.6%急速增长为20%；郑州黄河大桥收入增速由9.5%猛增为32.6%。
3、目前公司股价对应09、10年市盈率分别为21倍、20倍，估值合理，但绝对股价较低，短期存在冲高机会。
四）、事件：中南建设发布2009年度业绩预增公告
公告点评：中南建设（000961）业绩预增
神光点评：
1、2009年归属上市公司股东净利润同比增长1925%-2070%约为约54500 万元--58400 万，预计目前股价对应的09-10年PE分别为29倍，19倍，估值略低。
2、公司在实施重大资产重组，向中南房地产业有限公司等非公开发行股份前，公司总股本300,530,000 股。2009 年6 月18 日，公司非公开发行股份所购买十家公司资产置入完成，中和正信出具验资报告。2009 年7 月15 日，公司非公开发行股份上市，发行完成后公司总股本变更为778,559,484 股，增加478,029,484 股。
3、业绩变动原因说明：公司完成重大资产重组，本年度利润反映置入的建筑、房地产资产全年利润情况，与2008 年同比铁合金冶炼业务所产生的利润相比发生重大变化。
4、根据中和正信审字（2008）第1-448 号上市公司备考报表，2008 年全年归属上市公司股东净利润48684.16 万元，2009 年同期与之相比上升12%-20%。（备考报表反映中南置入建筑、房地产资产所产生的业绩）。
五）、公告点评：獐子岛（002069）2.6亿收购水产公司资产
事件：公司公告称，拟2.6亿收购水产公司资产
神光分析：
1、有助于扩大养殖区域和海区管控能力。资产的评估价值为人民币26,012.21万元，转让价格为26,000万元。收购的资产包括大连蟒仙水产有限公司在长海县乌蟒岛拥有的确权海域、土地、房屋及地上建筑物等。乌蟒岛东、南、北面海域适宜底播虾夷扇贝养殖，与獐子岛养殖区域形成呼应。
2、公司主要产品品种包括虾夷扇贝、刺参、皱纹盘鲍和海胆，是目前国内最大海珍品底播增养殖企业，其中虾夷扇贝底播增殖面积、产量居全国首位。08年末公司确权养殖海域达110万亩。
3、黄渤海海冰冰情影响较小。公司主要产品扇贝习性怕热不怕冷，公司的养殖牧场在水下15至25米的位置。预计09-11年公司动态市盈率为47倍、38倍、32倍，估值较高。
六）、公告点评：中国平安（601318）平安证券09年净利劲增94%
事件：平安证券09年实现营业收入24.5亿元，同比增长66.6%；实现营业利润13.19亿元，同比增长90.6%；实现净利润10.69亿元，同比增长94.39%。
神光分析：
1. 平安证券业绩超预期。一是平安证券投资收益与公允价值变动合计为4.09亿元。09年平安证券进行了积极的权益资产配置，年初交易类与可供出售类权益资产仅为1.3亿，其中股票2285万元，货币市场基金5000万元，证券基金4159万元；年末股票余额增至8.92亿元，证券基金增至2.24亿元。二是公司经纪业务手续费低于预期。平均佣金水平由去年的1.01‰降至0.85‰，而我们此前预计为其佣金水平为0.9‰。此外，公司经纪业务市场占有率由0.96%提升至1%。
2. 平安证券的投行业务表现较好，09年实现承销收入7.3亿元，同比增长42.92%。其中根据发行统计，其主承销IPO项目79.45亿元，市场份额为3.93%；增发项目72.53亿元，市场份额为4.99%。平安证券资本公积期末余额为1908万元，权益浮盈释放的较为充分。
3. 此外，从目前各家2010年保费开门红的情况看，公司个险新单的增速或许会拔得头筹。一是支持了公司新业务价值增长率预期；二是加息前较为激进的业务增长有利于其资产配置，通胀预期目前已经给固息资产带来了收益空间。
4. 公司09-11年动态PE分别为37X、30X和25X，估值偏低。
七）、公告点评：三安光电(600703)09年预增约220%以上
事件：三安光电(600703)公布了2009年度业绩预增公告，该公司预计2009年净利润比去年同期增长约220%以上，拟10转增10。
神光分析：
1、公司2008年实现净利润5200万，2009年净利润比去年同期增长约220%以上，则公司2009年净利润约16750万元，合计每股收益0.6元。截止3季度，公司每股收益已为0.5772元,四季度为公司的盈利季节性低谷，每股收益约为0.0228元。
2、业绩大增主要因为公司2008年6月底实施完毕重大资产重组，购买的LED(发光二极管)类资产彻底改善了公司持续经营能力和盈利能力。
3、另外公司公告2009年度以资本公积金每10股转增10股，现金分红另议等利润分配方案的动议。三安光电还公布了一份重大合同公告。根据公告内容，三安光电于1月15日与芜湖市住房和城乡建设委员会签订了《LED应用产品销售合同》，芜湖市住房和城乡建设委员会决定从该公司采购大功率LED路灯，2010年、2011年、2012年每年各采购2亿元。2009年中期公司LED应用产品销售收入仅仅为2633万元，预计全年不过5000万，该项采购接近公司LED应用产品销售收入的4倍，加上之前公司购置设备的大额补贴，可见芜湖市政府对公司的大力支持。
4、公司近期利好不断，但股价已在70元以上，按2011年30倍计算，公司业绩到2011年需达到2.3附近。按当前业绩看，2010-2011每年复合增长率至少要达到100%。
八）、公告点评：中集集团（000039）完成要约收购控股烟台莱佛士
事件：中集集团20日发布公告称，自2009年11月中集集团全资子公司中集（香港）的全资子公司Bright Day Limited向烟台莱佛士造船有限公司全体股东发出无条件自愿性现金要约收购后，到1月18日要约期结束，已有28.66%股权接受了收购要约。目前公司已经通过子公司中集香港、Sharp Vision Holdings Limited 持有13681万股烟台莱佛士股份，约占烟台莱佛士所发行股份的50.01%，成为烟台莱佛士的控股股东。
神光分析：
1、烟台莱佛士1994年成立于新加坡，生产建造基地位于山东烟台。烟台莱佛士股票2006年5月于挪威场外交易市场（NOTC）流通，发行在外股份数为27356万股。莱佛士目前是中国最大、全球第三大半潜式海洋工程装备建造商，公司专注于移动式钻井平台及其配套船舶，包括自升式钻井平台、半潜式钻井平台、浮式生产储油卸油船 (FPSO)、浮式储油船(FSO)、起重船、铺管船和其他船等。
2、中集集团目前主营业务主要由集装箱、道路运输车辆和能源化工储运设备三部分构成，2008年集装箱占主营业务收入约60%，道路运输车辆占比近20%，能源化工储运设备占比超15%。公司是全球集装箱生产龙头，目前在全球集装箱市场占有率约55%；公司还是中国最大道路运输车辆的生产商，中国半挂运输车辆的最大生产商。收购烟台莱佛士后，中集集团将把海洋工程装备制造领域打造为集团业务发展的第四极。
3、从烟台莱佛士过往报表来看，短期内对中集集团的利润贡献并不明显，但公司看重的是未来全球深海石油开发对海洋工程装备的需求。目前烟台莱佛士在手订单价值约20亿美元，其中有7条半潜式钻井平台订单，5条自升式钻井平台订单。半潜式钻井平台订单占国内该平台超过50%份额，自升式钻井平台占国内该平台超过25%份额。按中集集团的规划，海洋工程装备领域要做到200亿元收入。
4、本次在行业周期低谷对海洋工程装备制造业务的要约收购，将有利于公司未来盈利的长期增长。公司属于周期性较强的行业，由于09年尚未走出周期低谷，公司业绩同比下降幅度较大。目前股价对应09-11年动态PE分别42倍、22倍、16倍，中长期估值有一定优势。
个股风险提示
一）、ST安彩09年业绩大幅亏损
ST安彩发布09年业绩预告。
玻壳、天然气及管道运输企业ST安彩（上海交易所代码：600207）今日发布09年业绩预告，公司预计2009年度业绩为亏损，亏损额约10亿元左右。
对于业绩大幅下降的原因，公司表示报告期内，由于全球金融危机及平板电视大幅降价影响，公司CRT玻壳销售下滑较快以及部分CRT玻壳生产线、存货、应收账款计提大额资产减值。
【山东神光】
二）、熊猫烟花遭控股股东减持
熊猫烟花发布股东减持公告。
1、公司收到控股股东广州市银河国际投资有限公司（以下简称“广州银河”）关于减持股份的函，广州银河于2010 年1 月19 日通过上海证券交易所大宗交易系统减持了本公司无限售条件的流通股份5,000,000 股，占公司总股本的3.97%。截至2010 年1 月19 日,广州银河通过上海证券交易所交易系统累计减持本公司股份23,899,800 股，占公司总股本的18.97%。
2、本次权益变动后，广州银河仍持有本公司42,116,340 股，占公司总股本的33.43%，全部为无限售条件的流通股份，仍为本公司的控股股东。预计目前股价对应的09-10年PE超100倍，估值高，注意股东继续减持的风险。
【山东神光】
三）、丰原药业发布限售股上市流通公告
公司控股股东和第三大股东1748万股限售股上市流通。
1. 安徽丰原药业股份有限公司（深圳市场交易代码：000153）控股股东安徽省无为制药厂和第三大股东安徽蚌埠涂山制药厂本次限售股份实际可上市流通数量为1748万股，占总股本6.721%。可上市流通日为2010年1月21日。
2. 公司09年前3季度实现净利润2017万元，同比增长103.87%，估值偏高，投资者需警惕股东股份限售解禁后的减持风险。
【山东神光】
四）、红星发展业绩预降50%以上
公司预计 2009 年度归属于上市公司股东的净利润可能同比下降50%以上
红星发展（上海证券交易所代码：600367）2008年每股收益0.12元，预计09年每股收益在0.05元以下，公司前三季度亏损，年末扭亏实现微利。目前股价在11.00元附近，风险较大。
【山东神光】
五）、中创信测2009年业绩预减
公司业绩预减50%。
北京通信企业中创信测（上海市场交易代码：600485）发布公告称预计公司09年实现净利润较08年同期减少约50%。08年同期实现净利润约5672.74万元，每股收益0.415元，则09年每股收益预计为0.207元。
业绩下滑的原因主要是09年运营商3G网络逐步开通运行，网络监测面临的压力空前，项目实施难度加大，使一定时期内公司产品开发和系统验收的压力较大，收入同比下降。另外，应主要客户中国移动的要求，公司实施系统产品整治，同时开展平台化产品的部署，系统业务的实施和系统产品验收工作受到较大影响。
公司2009年业绩大大低于预期，当前估值过高，警惕风险。
【山东神光】
[责任编辑：zhouzhuang]
