当日个股信息精粹
一）、公告点评：路桥建设（600263）中标重大合同
事件：公司近期中标5个项目。
神光分析：
1、08年度，公司计划实现合同额80亿元，实际新签合同额103.78亿元，与上年相比同比增长46.05%。09年上半年，公司新签合同额524983万元，较去年同期增长0.98%。
2、此次公司及控股子公司收到重大项目中标通知书五份，分别中标宁波穿山至好思房公路工程施工项目第4标段，湖南省溆浦至怀化高速公路项目土建工程（第11合同段）施工，佛山市顺德区LL-06合同段（里海立交）工程施工,佛山市顺德区南浦至天湖、沙头至南沙公路工程施工及京珠国道主干线郑州至漯河公路改扩建工程路面工程，此五个项目合计中标额达到12.51亿元，占到08年总收入的15.54%。按照目前市场情况，预计公司09、10年动态PE为：40倍、32倍，估值基本合理。
二）、公告点评：中航重机（600765）精密铸件项目获财政扶持
事件：近日，公司精密铸件项目获财政扶持
神光分析：
1、公司精密铸件项目获中央预算内投资972万元。高强度精密液压铸件建设项目总投资23441万元。其中：中央预算内投资972万元，银行贷款9000万元，企业自筹13469万元。该项目利用公司在航空液压件研发生产技术，延伸产业链、新增2条造型生产线、自动浇注生产线和相应配套设备。建成后将成为国内液压铸件的最大生产研发基地。
2、公司是八五期间国家重点扶持的液压及液压基础件特定振兴企业之一，产量和国内市场占有率排名第一。09年上半年，公司液压板块实现主营业务收入19792万元，同比减少12.58%；利润总额1564万元，同比减少58.51%。公司其他的主要业务包括航空锻造和换热器。
3、预计09-10年动态市盈率为46倍、37倍，估值不低。
三）、公告点评：东方市场（000301）出售资产
事件：公司以10,086.32万元的价格将拥有的吴江绿洲环保热电有限公司100%股权及与垃圾焚烧发电项目相关的2宗地块的土地使用权出售给吴江城市投资发展有限公司。
神光点评：
1、至2009年12月22日，公司已累计收到吴江城市投资发展有限公司支付的资产购买款10,086.32万元。
2、公司股价对应的09，10年PE分别为40，13倍，公司2010年进行1万亩土地的一级开发，业绩将爆发增长，估值偏低。
四）、公告点评：吉林森工（600189）继续享受增值税优惠
事件：吉林森工（600189）12月24日公告，公司将继续享受以农林剩余物为原料的综合利用产品增值税优惠政策。
神光分析：
1、公司日前接到财政部、国家税务总局有关通知，自2009年1月1日起至2010年12月31日，对纳税人销售的以三剩物、次小薪材、农作物秸杆、蔗渣等4类农林剩余物为原料自产的综合利用产品由税务机关实行增值税即征即退办法，具体退税比例2009年为100%，2010年为80%。
2、公司是目前国内规模最大的人造板和装饰材料生产企业，主要产品人造板等是以三剩物和次小薪材为原料加工的综合利用产品，被列入实行增值税即征即退的综合利用产品目录中。由于2009年办理增值税即征即退相关手续需要一定时间，且目前已经接近年底，故无法确定该项增值税优惠政策对公司2009年度利润总额产生的影响。公司自2006年起至2008年分别收到增值税即征即退款4009万元、4626万元、5594万元，对当年每股收益的影响分别在0.10-0.15元之间。
3、由于退税收入减少及主要产品售价降低，公司09年前三季度净利润亏损，但第三季度已开始盈利。假定09、10年退税收入都计入2010年，则公司09年将处于盈亏平衡状态，2010年业绩明显回升。当前2010年动态PE约30倍，估值优势并不明显。
五）、公告点评：小天鹅（000418）7.32亿收购荣事达69%股权
事件：美的电器和小天鹅A（000418）已就洗衣机业务资产重组正式签署了协议。小天鹅拟以8.63元/股的价格向美的电器定增 8483.2万股，以收购美的电器所持有的合肥荣事达洗衣设备制造有限公司（荣事达）69.47%的股权。
神光分析：
1、2009年10月21日,小天鹅A首次公布增发预,今日公布了拟收购资产的评估报告及调整后的增发方案。在相应评估 中,公司拟购买的荣事达洗衣设备69.47%的股权评估值为7.32亿元,增值率达到10.66%。而在10月份公告的预案中,上述标的资产 预估值为7.2亿元。
2、2008年2月，美的电器以16.8亿元的价格收购小天鹅24.01%的股权，成为小天鹅大股东，本次交易完成后，美的电器合计持 有小天鹅的股权升至39.08%。发行完成后，公司总股本由54765万股扩张至63248万股。
根据天健光华出具的盈利预测报告，荣事达2009年和2010年预计可实现的净利润分别为6525万元，和8003万元。合并后预期公 司2009-2010年的净利润为22374万元，26190万元，合计每股收益0.35元,0.41元，这里没有考虑补贴因素。该盈利预测低于市场预期。
3、2009年1~9月,公司产品产能600万台,产量292.78万台,累计销量为299.79万台,实现销售收入1869.13万元。小天鹅同日公告 ，董事会通过2010年投资规划，计划明年投资24162万元用于总装线扩能等项目，本次投资完成后，预计2010 年年底公司整体 产能将达到700 万台(其中子公司荆州三金产能100 万台)。
六）、公告点评：康美药业（600518）收购渠道公司，布局华东市场
事件：康美药业收购上海美峰食品有限公司100%股权、上海金像食品有限公司100%股权。收购美峰食品公司全部股权事项与公司收购上海金像食品有限公司全部股权事项互为前提，共同实施，年底前完成。
神光分析：
1、收购美峰食品公司100%的股权，股权收购总价款为 2,393.77 万元；收购金像食品公司100%的股权，股权收购总价款为 1,525.03 万元；合计3918.8万元。收购完成后美峰食品公
司、金像食品公司将成为公司的全资子公司。
2、许多重要可以作为保健食品日常食用，中医有“药食同源”的理论。2010 年度起公司以“加洲宝贝”西洋参含片和“菊皇茶”等系列产品为主导的各系列快消品将全面开拓市场，由于美峰食品公司销售渠道齐全，比公司投入费用建设销售渠道节省人力财力，因此本次交易完成后将有利于加快公司产品进入上海及华东市场，降低产品进入各大卖场及连锁超市的费用，提高公司综合盈利水平。通过本次收购，开拓以上海为核心的华东区域快速消费品市场，打造新的利润增长点。目前公司股价对应09年、10年市盈率分别是33倍、25倍，估值合理。
七）、公告点评：东华软件（002065）收购神州新桥100%股权，提升金融IT竞争力
事件：公司拟通过发行股份的方式购买北京神州新桥科技有限公司（以下简称 “神州新桥”）100%股权。
神光分析：
1. 神州新桥专注于金融行业系统集成，覆盖众多大型金融企业。神州新桥主要业务包括金融行业的网络建设，和相关的技术服务收入。其技术整体处于行业领先水平，具有丰富的金融行业大型网络集成经验，并开发了具有自主知识产权的网络管理软件产品，客户包括中国工商银行股份有限公司、交通银行股份有限公司、中国银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司大型金融企业以及其他中小股份制银行。
2. 神州新桥业务快速发展，盈利能力逐年提升。金融机构信息化建设需求持续提升，神州新桥2008年收入2.29 亿元，同比增长43.5%，毛利率逐步提升，主要原因在于神州新桥通过加强自主研发实力，逐步减少了外购技术服务比例，从而降低了整体技术服务业务的成本，技术服务服务的毛利率显著提高。
3. 客户共享互补，扩大公司金融IT市场份额。神州新桥的客户群主要集中在大型金融企业以及其他中小股份制银行，公司的客户群主要集中在城商银行，通过本次收购，公司对银行业客户的覆盖面将更加全面，有助于提升公司在金融IT服务领域的市场份额。同时，神州新桥在全国拥有23个服务网点，与公司现有的服务网络形成互补，将组成基本覆盖全国的营销服务体系，大幅提升公司服务响应速度。
4. 神州新桥承诺业绩增长为上市公司全体股东带来良好回报。神州新桥股东做出业绩承诺：2009-2012年扣除非经常性损益后的净利润分别不低于3200万元、3840万元、4608万元、4608万元，若经营业绩达不到上述承诺，神州新桥现有股东将于2012年将其持有的一部分股票补偿给上市公司其他股东。业绩增长的承诺，不仅提升了被收购方的积极性，也很好地保障了收购方原有股东的权益。
5. 收购价格相对合理。按照神州新桥2009年承诺的净利润3200万元，本次发行价19.73元/股，发行数量1630万股来计算，收购价对应神州新桥2009年业绩的10X的PE。假定神州新桥承诺的业绩完全达标，那意味着2010、2011年的收入增速在20%以上，考虑到目前整个软件板块的估值水平，我们认为收购价格相对合理。
6. 公司09-11年动态PE分别为35X、24X和18X，估值处于合理区间。
个股风险提示
一）、远兴能源遭股东减持
远兴能源发布股东减持公告。
纯碱、小苏打、甲醇的化工产品生产企业远兴能源（深圳交易所代码：000683）今日发布股东减持公告，公司股东上海证大投资发展有限公司在2009年10月20日至2009年12月23日期间通过集中交易方式减持公司股份506.5644万股，占总股本的0.99%。
此次减持后，上海正大投资仍持有上市公司728.7093万股，占总股本的1.42%，其中无限售流通股1025.1744万股，占总股本的1.01%。考虑到其仍持有较多无限售流通股，不排除未来仍将继续减持的可能。
二）、深国商（000056）遭遇重大诉讼
深国商发布重大诉讼公告。
2009 年12 月21 日，深圳市国际企业股份有限公司（以下简称“本公司”）下属控股子公司深圳融发投资有限公司（以下简称“融发公司”）收到广东省高级人民法院受理的深圳泛华工程集团有限公司诉融发公司建设工程施工合同纠纷一案的法律文书。诉讼请求：判令被告立即向原告支付拖欠的应付至结算总价97%的工程款人民币507,298,062.18 元。该重大诉讼将对公司带来不利影响，注意相关风险。
三）、ST兴业发布第二大股东减持股份公告
公司第二大股东减持公司股份23万股。
1. 上海兴业房产股份有限公司（上海市场交易代码：600603）第二大股东上海北孚（集团）有限公司于2009年12月22日通过二级市场抛售了23万股上海兴业房产股份有限公司股票。至此，上海北孚（集团）有限公司及其一致行动人所持上海兴业房产股份有限公司股份已低于5%。
2. 本次减持后，上海北孚（集团）有限公司和秦少秋先生合计持有公司股票951万股，占公司总股本的4.886%。
3. 公司09年前3季度实现净利润586万元，同比下降82.44%，估值偏高，不排除股东继续减持公司股份对股价造成风险。
四）、武汉塑料天泽控股累计减持达5%
武汉塑料遭天泽控股减持。
武汉汽配企业武汉塑料（深圳市场交易代码：000665）4日公告，自2009年4月1日至2009年12月18日收盘期间，天泽控股通过深交所累计出售公司股份887.4429万股，占总股本的5％。其中，今年4月份，天泽控股卖出公司股份850万股，卖出价格为4.45元/股；12月份，天泽控股卖出公司股份37.4429万股，卖出价格区间为8.5元/股至10.5元/股，上述减持天泽控股累计套现4138.21万元。
截至 2009 年12月21日收盘，天泽控股尚持有5536645股，占武汉塑料股份总额的3.12%，且表示未来12个月有可能继续减持。
[责任编辑：hongwangl]
