浙商证券：给予长信科技“推荐”评级
事件：
公司公布业绩预增公告，预计1-9月份实现营业收入3.2亿元至3.4亿元，净利润约7,200万元至7,600万元，全面摊薄后每股收益为0.59元，
摘要:
前三季度业绩超出市场预期。我们认为原因主要是行业供不应求情况下公司提前实施的募投项目镀膜八线、镀膜九线于6月份正式完工投入生产，迎合了行业的旺盛需求。同时产品结构优化与单片售价提高使得前三季度营业收入增幅超过销量增幅。盈利方面，产销规模大幅扩张，突显了规模效应，使得盈利能力也维持在较高水平。
我们预期受经济波动影响，电子行业景气在四季度会有反复，但仅就ITO导电玻璃行业，由于产能并未规模化扩张，整体形势仍较为乐观，公司仍可在四季度维持高开工率。我们预计四季度公司的收入为1.12亿元，环比略有下降，净利润为3,172万元。
公司预计将于明年5月新增募投项目的镀膜十线。同时运用超募资金投资建设的两条STN型ITO导电玻璃生产线也分别将在明年5月和7月投产，主要应用领域为3D电视专用眼镜、车载显示器、工控仪器等。这三条生产线预计将是明年增量业绩的主要来源。
考虑到公司在生产线调试工艺上积累较多，我们预计新增生产线项目建设进度有望提前。
公司另有较大部分超募资金投资电容式触摸屏，我们预期电容式触摸屏行业的持续成长以及公司的积极布局将使该产品成为公司长期增长动力，并将提升公司估值。目前公司已经计划往产业链下游延伸，未来有可能介入触摸屏模组生产。因此，本次电容式触摸屏项目达产后产值将显著超过可行性规划中的3个亿。
我们预计公司2010-2012年的营业收入分别是4.45亿元、5.90亿元和10.50亿元；净利润分别是1.06亿元、1.51亿元和2.92亿元；每股收益分别为0.84元、1.20元和2.33元；未来两年复合增长率达到66%。公司目前股价对应的动态市盈率分别是37倍、26倍和13倍，无论是短期还是长期估值都极具吸引力，给予“推荐”的投资评级。
