中银国际：维持海通集团“买入”评级
2010年9月15日，海通集团(600537.SS/人民币35.08,买入)接到中国证监会【100067】号《中国证监会行政许可申请受理通知书》。中国证监会对公司《重大资产置换及发行股份购买资产核准》行政许可申请材料进行了审查，认为公司申请材料齐全，符合法定形式，决定对该行政许可申请予以受理。
我们认为，目前公司资产置换进程进展顺利，我们预计公司有望于今年年底前完成此次资产置换工作。本次重大资产重组尚需中国证监会的核准，能否获得核准尚存在不确定性。
下半年来，光伏行业需求不减，公司的组件产品仍然维持在1.35-1.45欧元/瓦的高位。尽管近期多晶硅现货价格出现上涨，但公司的长单价格低于40美元/千克，其占公司多晶硅采购量超过1/3，公司所受的成本压力相对较小。公司200MW扩产生产线目前已投产，预计十月份可完全达产，届时产能将达到500MW。公司下半年的订单已经接满，我们预计公司今年出货量将达到300MW，同比增长150%。我们预计公司2010、2011年的备考每股收益为1.18和1.52元，公司目前是A股估值最低的纯光伏股，上涨空间大。目标价42.00元，维持买入评级。
