渤海证券：维持中国神华“买入”评级

神华能源(601088.SS/人民币23.18;1088.HK/港币30.55,买入)2010年8月煤炭产量同比增长10%至1,970万吨。同月，煤炭销量同比增长20%至2,510万吨，公司外购煤量则同比大增80%。截至目前，8月份煤产量为本年度最高。我们相信，此前因国家煤矿安全监察而减产的负面影响已消退。

2010年前8个月，公司煤产量同比增长4%至1.472亿吨，已完成全年目标的64%。我们相信，只要在今年剩余月份内煤炭高产量得以保持，公司仍能够完成全年目标。

发电业务方面，8月份的发电量和售电量分别同比增长43%及44%。2010年前8个月的发电量和售电量分别同比增长54%及558%。如此快速的增长主要得益于去年底及本年初完工的新发电机组。近期我们已将全年发电量预测调整至1367亿千瓦时，而前8个月的发电量已达到该预测的70%。

目前仍维持我们的预测及对该股的买入评级。