航天信息：公司利润快速增长 “买入”评级

评级机构： 上半年公司实现营业收入、净利润分别同比增长39.65%、31.27%；每股收益0.44元/股。公司利润的快速增长，主要源于增值税一般纳税人门槛降低带来的客户量激增，出货量达到25.7万套；税控收款机业务保持迅猛增长原于上海市场的需求，出货量达到1.5万台；网络、软件与系统集成业务依靠巨大的客户资源拓展业务，加之华迪业务的并表致使该业务收入出现激增。

大股东有6家上市公司，能注入公司的信息产类潜在资产已经有限。即使注入其业绩的提升作用也有限；军工类资产注入母公司其他军工类上市公司的可能性则更大一些。在外部并购方面，公司的国企文化去并购私营企业的难度很大、可能性小。

预计2010-2012年公司每股收益分别为0.86、0.86和0.96元。考虑到计算机板块下半年市场估值有下移的风险，我们认为公司下半年合理的价值区间为18.92-23.22元/股，提高评级至“买入”。（渤海证券）