华谊兄弟：加强网游领域拓展力度 买入评级

公司公告，截至8月5日24时，电影《唐山大地震》上映15天，票房达到人民币4.8亿元。前期市场一致预期认为，《唐山大地震》最终票房约5亿，但仅上映两周票房已高达4.8亿，根据影片票房历史情况看，前两周票房一般占总票房的50%-70%，保守预计最终票房有望突破7亿，创造国产电影纪录。届时将增厚公司2010年净利润20%。

《唐山大地震》再一次彰显华谊兄弟竞争力。我们前期假设《非诚勿扰2》12月初上映，目前新闻披露其拟计划12月18日上映，预计仅有50%收入计入2010年，考虑到《唐山大地震》票房超越预期，上调2010年每股收益8%至0.62元。股价催化剂包括：(1)4季度《狄仁杰》、《新少林寺》、《非诚勿扰2》等大片票房再超市场预期；(2)公司加强在网游领域的拓展力度，提升影视衍生产品价值，维持“买入”评级。（申银万国）