苏泊尔：产能布局意在长远
国都证券-强烈推荐
公司产品涵盖了炊具、小家电和厨房大家电三大领域，是中国最大、全球第三的炊具研发制造商。消费升级及产能转移拓宽行业发展空间，电压力锅、电水壶和厨房大家电有望成为明日之星。
SEB订单转移加速是驱动引擎。2007年收购完成后，双方在营销网络、品牌管理、新品开发和技术等多方面的协作效果已经充分显现，未来在订单、产品和技术上的转移空间仍然巨大。除此之外，非SEB客户保有量稳定，订单显著回升，公司在东南亚地区的自主品牌拓展顺利。
公司产能布局意在长远，推进武汉、绍兴基地建设，“三年再造苏泊尔”目标指日可待。同时公司加大对三、四级市场的投入，预计今年炊具和小家电终端分别新增1200家和2000家。此外，生活馆数量也升至532家，今年还将新增300家，销售占比将逐步提升至7%-10%。
预计公司2010、2011年每股收益分别为0.71元和0.88元，给予短期“强烈推荐”评级。
