光大证券（601788） 夯实阶段底部后有望震荡上行

□国都证券 杨仲宁

公司8月上市后正逢沪指进入调整期，股价在高开后随即陷入震荡，目前股价相对其发行价涨幅在20%以内，与同期上市的新股相比涨幅明显偏低。就公司基本面来看，公司09年前三季度的股票基金和权证等各品种交易额为27583亿元，同比增加64.4％。虽然从市场份额和佣金率看逐季略有降低，但公司佣金率较低提升了其竞争力，因此整体收入颇丰。近期发行的招商证券发行价对应08年市盈率高达56倍，若其上市后二级市场定价进一步提升，对光大证券的股价将带来相应的激励效应。

走势上，该股近期不断夯实阶段底部，有震荡上行要求，投资者可关注。

万好万家（600576） 横盘整理接近尾声

□华融证券 沈刚

6月19日公司公布重大重组预案，公司准备以其拥有的除交易性金融资产之外的全部资产和负债等，与福建天宝矿业集团公司所拥有的等值股权进行置换，同时公司向天宝矿业发行股份，以认购置入资产高于置出资产之间的差额。天宝矿业已形成探、采、选于一体的比较完整的产业链。

二级市场上，该股在前期公布重组消息后曾连续出现7个涨停板，可见投资者对其重组方案认同度较高。近期该股经过长达4个月的横盘整理后，阶段底部形态基本构筑完成，在成交量的有效配合下，后市有望再展升势，投资者可适当关注。

中信证券（600030） 券商龙头 市场份额上升

□国元证券 姜绍平

公司是券商龙头，拥有多元化的收入渠道，未来发展值得期待。前三季度公司总体业绩基本符合预期，自营和承销收入略超预期，经纪和受托管理收入略低于预期。其中，前三季度实现营业收入为152.22亿元，同比增长9.50％，实现净利润62.91 亿元，每股收益0.95元，同比增长6.66％。借助于创业板推出，公司直投业务取得开门红，成为机器人和神州泰岳的主承销。综合看，公司经纪市场份额有望保持稳中缓升，较低的佣金率有望保持随行业稳中缓降趋势。2010年股改限售股解禁和新股上市有望推动股市成交量上升20％左右，因此公司经纪业务收入将有望实现10％左右的增长。随着今年IPO 开闸，除债券承销继续保持优势外，公司承销的股票和增发项目开始上升，导致市场份额上升。

二级市场上，该股近期呈现低位箱体整理格局，本周量能有所放大，有增量资金介入迹象，后市有望借助融资融券和股指期货题材刺激而震荡攀升，建议适当关注。

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