交通银行：A股配股顺利完成

方正证券-增持

事件：交通银行周二晚间公布A股配股发行结果。本次A股股东有效认购股数合计38.06亿股，占可配售A股股份总数的比例为97.84%，有效认购资金总额171.25亿元。交通银行本次按照每10股配1.5股的比例配售，A股配股共计可配售38.89亿股，配股价格4.50元/股。

点评：截至认购缴款结束日交通银行A股有效认购数量为3，805，587，475股，认购金额为人民币7，125，143，637.50元，占本次A股可配股份总数3，889，487，335股的97.84%，超过了中国证监会《上市公司证券发行管理办法》中关于“原股东认购股票的数量未达到拟配售数量百分之七十”视为发行失败的限制，因此此次交通银行A股配股顺利完成，成功募集资金171.25亿元，另外H股配股目前在进行中，我们预计也会顺利完成。目前银行板块出现A股H股的倒挂现象，因此相对来说港股配股的折价相对更大。

预计此次A股H股共募集资金约为320亿元，直接用于补充核心资本，提高资本充足率。未来3年内交通银行不会再利用配股的方式融资，但会利用发债的方式来实现融资的。我们给予交通银行“增持”评级。