欧亚集团：拓展业务来源
海通证券-买入
根据公告披露，公司此次所竟得地块位于长春市朝阳区虎林路以东、富锦路以南、中医学院以西、工农大路以北与公司原有主力门店欧亚商都一楼之隔；由于该地块位于长春市两大最重要商圈红旗商圈内，为商业一级土地，且与公司原有门店相隔较近，因此我们认为公司以3910万元的价格获得这一7859平米的土地使用权（约每平米5000元）是较为合算的。
我们分析认为，公司在红旗商圈内欧亚商都附近再建一个购物中心可能出于以下原因：（1）一方面由于红旗商圈随着欧亚商都的建立和迅速崛起而逐渐繁荣后，目前该商圈人口密度日益加大、商圈内消费档次和所辐射消费群体收入日趋提高。（2）另一方面，虽然欧亚商都一直都有对品牌进行一些动态调整，但由于物业限制等因素，无法对品牌做较大改变，我们预计此次购物中心的新建将有利于公司进一步利用其在当地较强的影响力和谈判能力，引进更多品牌，从而在品牌档次上对欧亚商都做一个补充。
我们给予公司此次计划兴建的欧亚购物中心以较为积极的评价。从长期看，该购物中心的开业或将成为欧亚商都较好的错位补充，两者有望形成较为有效的整合联动效应，有利于进一步提升公司的竞争能力，同时也进一步巩固其在红旗商圈的强势地位；而即使从中短期来看，红旗商圈较强的消费能力以及公司在当地无可置疑的影响力，我们认为该购物中心有望拥有较短的培育期，在收入和利润上尽快做出贡献。
我们暂维持对公司2010-11年EPS的预测，分别为0.785元和1.036元，同比增幅分别为12.16%和32.05%。公司目前23.95元的股价对应其2010-11年PE分别为30.5倍和23.1倍，我们维持其28.70元的六个月目标价以及长期“买入”的投资评级。
