公司昨日公布2009年年报，2009年度实现营业总收入46.19亿元，同比增长9.32%；归属于母公司股东净利润6.69亿元，同比增长44.22%；净资产收益率19.06%，每股收益0.51元。

　　中投证券：公司2009年实现净利润大幅增长，一方面是公司很好地避开了经济危机所造成的影响，同时还受益于经济危机对其他同行企业的打压，公司销售收入不减反增；另一方面还因为公司三项费用大幅降低使得公司净利率提升了4.49个百分点。目前公司染料销售旺盛，预计一季度仍有望实现较好盈利。公司逐步确定全球染料龙头地位，并且新产品盈利增长点也已经形成，多元化战略初步体现。在不考虑股权投资收益和房地产业务盈利情况下，提高2010-2011年EPS至0.70元、0.89元，6-12个月目标价为14.00元，下调至“推荐”投资评级。

　　申银万国：来自分散染料和活性染料产量增长、2万吨间苯二酚项目投产、15万吨减水剂项目投产，近期公司产品销量超出预期，预计一季度将同比大幅增长。此外，公司参与收购德司达有助打开中长期成长空间，而闰土化工上市对公司估值有带动作用。预计公司2010-2011年EPS为0.80元、0.92元，目前估值较低，维持“增持”评级；给予2010年PE18-20倍，未来6个月目标价15-16元。

　　招商证券：随着公司继续拓展市场并扩大产能，减水剂和中间体两项业务未来仍将保持快速增长。而染料业务彰显市场控制力，持续增长仍有空间。此外，活性染料业务也将随着其在印度产能扩张和释放而保持较快增长，对德司达技术获取还将进一步增强公司产品在高端领域和国际市场的竞争力。维持2010-2012年EPS预测为0.68元、0.85元和1.01元，目标价15元，维持“强烈推荐-A”投资评级。

　　华泰证券：中间体业务将成为公司业绩新的亮点，无机化工业务将在2010年起贡献业绩，预测公司2010-2012年EPS为0.65元、0.84元和1.10元。考虑到公司未来产业链结构不断完善、收入稳定增加、抗风险能力强，同时目前公司估值水平已经明显偏低，上调投资评级为“买入”。

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