问：腾讯的网友大家好，继续我们的《基金揭秘之旅》，感谢我们今天的领路人

——嘉实基金营销部的总监钟俊杰先生。今天你带我们参观了嘉实基金。我们网友也对嘉实基金的工作环境有了一个比较好的了解。最后再请您跟我们的网友一起来聊一下怎么样来选择基金？怎么样投资理财？

钟俊杰：我想我跟大家讲三句话：第一句，一定要对长期投资有信心，我跟大家说几个数字。第一个数字，如果我们在1964年10月给巴菲特投资一万美金的话，中间一直不卖，那么到2009年12月31号，这笔一万美金的投资会变成八千万美金，这是一个天文数字，非常令人震惊。第二个是美国的年轻基金经理彼得林奇，他被誉为美国最传奇的基金经理。他总共担任基金经理13年，如果当时从他开始担任基金经理的时候，从他那1万美金基金，到他第13年卸任的时候，这1万美金会变成29万美金，涨了29倍。这两个投资回报率是多少呢？巴菲特45年的回报率是22%，彼得.林奇是29%。

实际上我们的基金经理年化回报率比巴菲特和彼得林奇还要高, 虽然我们的历史比较短，。比如说嘉实旗下，我们现在有10个开放式主动管理的基金，其中有5只基金年化回报率是高于巴菲特的，高于彼得林奇的也有三四个。实际上长期投资是可以挣到很多钱的，这是我的第一句话。

第二句话，我们要勇于投资，因为我们面临着一个非常大的背景就是货币的贬值。之前别人讲过一个笑话，说80年代的万元户，当时算是比较有钱的。后来人说你有钱了，应该买一份保险，保证你一辈子过得比较好。结果当时买的保险，据说现在一个月能领几十块钱，当时一个月能领几十块钱，我们生活可以过得很好。但是现在都不愿意去领了，因为去领这几十块钱，需要花另外几十块钱打的费对不对？所以我们要勇于投资，但是在投资的时候有一个时机的问题。

我们前面讲了，长期投资很有魅力，但是我们希望长期投资是在比较低的时候进行长期投资，我们的起点要好。但是我们的老百姓往往是在涨的比较疯狂的时候买的多，在低迷的时候大家都很谨慎，但是好的投机时机是碰上了。比如说现在，应该说整个经济的大背景没有什么变化，我们的指数，今年中国的股票市场是仅次于希腊。但是希腊是发生了新的经济危机，我们的问题是比较过热。

在这种背景之下，股市跌下来了，跌下来了我们就应该珍惜。你不珍惜，天天盼着市场可能还要跌到多少点，没有落实到行动的话，这个底部就跟我们无缘。就跟我们2005年过去的1000点，2008年过去的1664点一样。它只是我们谈论的一个话题，但不能真正给我们带来回报。

我再给大家举个例子，即使未来市场还要跌，但只要在低迷市场发行的基金，回报也是不错的。比如说像我们在2008年的5月份发的嘉实研究基金，这个基金发完，成立的点是3375点。从3375又跌到1164，现在也就是2500多点，但是这个基金已经挣了百分之六七十了。

现在买一个新基金，实际上把抄底的任务交给了我们的基金经理。而不是说我们非得把钱赚自己手里，天天说我估计要跌到多少点。跌到多少点我们可能没有勇气买，因为它还要跌，就会错过这个机会。所以一句话就是投资的时候，判断时机很重要，但好的时机不是预测出来的，是正好碰上的。现在我认为我们碰上了一个相对比较好的时机，我们要勇于投资。

问：刚才钟总给我们讲了一下，要勇于投资。但是去投资还有一点，我们怎么样去选基金呢？

钟俊杰：这就是我要跟大家讲的第三句话，第一句是我们要有信心长期投资；第二局是要勇于把握下跌中的投资基金。第三句是要擦亮眼睛去选，要选择合适的机会。

我们说什么样的基金比较好呢？首先投资人要看自己的能力，如果我们自己的能力比较强，对证券市场比较了解。比如我们认为在未来的三个月以内市场将从2500点涨到3000点，我的投资目标就是这三个月来获得上涨，那我们就应该购买指数型基金，或者说至少是近一段时间，它的仓位比较高，下跌幅度比较大的，老的主动管理的股票型基金。

主动管理的就是跟指数基金相类似的，指数基金往往后面都有数字。比如说嘉实沪深300，嘉实50，什么其它50，什么100。它在名称上面就已经显示出来了，它是跟踪的哪个指数基金。主动管理首先它名字里面没有数字，它投资股票的仓位比例是，纯粹的股票型基金是60%-95%，但是指数基金的仓位它是恒定的，每天都是95%。

也就是说基金经理不会择时，主动管理就是基金经理有权利根据市场的情况进行调整。我认为还会涨，我就把仓位放到95%。我认为有一些风险，我把仓位降下，降到60%。还有一类相对来说也是股票型基金，但是它仓位限制更灵活。我们把这一类的基金在诚信的分类里面叫基金配置型组合。它的特点是上限是95%，下限可能只有30%，这是更加灵活的一个品种。

还有一种也是主动管理的偏股型的基金，但是股票的上限更低。比如说像我们的嘉实增长，持有股票的上限只有75%。持有的股票上限低，那么我们投资者面临的风险也低。选择股票的第一步，首先选择适合自己的股票类型。这个股票类型的出发点是什么呢？就是自己对投资的了解，如果说我不是一个很专业的投资者，我刚才讲了专业的投资者应该选择指数型基金，因为它是阶段性投资。

不太专业的投资者，不管指数怎么样波动，我把钱交给基金经理，交给基金公司，让他帮我获得长期的回报。比如我刚才讲的巴菲特、彼得林奇，嘉实旗下2003年发的嘉实增长，如果你买了以后，一直放着不要卖，现在可能从一块钱变成六块钱了。如果说我们的嘉实服务是2004年4月成立的，现在是6年多的时间。你持有以后，也不要卖，现在从一块钱会变成四块多钱，但是你会看到指数没涨多少。指数嘉实服务2004年4月1号成立的时候是1700多点，现在才2000多点，也就涨了百分之四十，可能还不到五十。但是这个指数已经涨了300%多了。

如果说我们是普通的投资者，我是要获得长期的超额市场的回报，我们应该选择主动管理的偏股型的基金，但是它的前提是要选择一家比较好的公司。第三个类型，如果我们对未来几年的经济都不太看好，每个人都有自己的主观意愿，在这种背景之下，相对来说债券就有比较好的机会，我们就可以购买债券型基金。债券型基金它往往没有股票，这是第一个层面，选择基金类型。

第二个层面，现在有60家基金公司，有几百只产品，怎么去选。我觉得首先从我们的一个逻辑上来讲，先选类型，再选择公司，再选产品。选公司我建议是要选择历史比较久的，而且规模比较大。历史久说明它的经验比较丰富，我有牛市的经验，也有熊市的经验。规模大说明它的业绩是比较好的，不然没有那么多的人买。

比如说嘉实，我们是最早成立的十家老基金管理公司之一，我们的历史足够久，我们的规模也是足够大。2009年底的时候，我们管理的资产有2400亿人民币，客户接近1000万客户。而且我们从2006年以来一直是管理资产最大的前三家公司之。