编者按：由于上周五低开后有大量的抄底盘涌入，这部份新增套牢筹码也将对大盘的反弹形成抑制，连续下跌之后虽然存在一定的反弹要求，但均线压制和新增套牢盘将使得反弹空间压重受限，通过市场表现来看，市场当中没有形成可以持续引领市场维持强势反弹的原动力。一弹反弹投资者的主攻目标已经锁定错杀股。

　　天士力公司重大事件点评：国际化探索再进一步

　　600535[天士力] 医药生物

　　研究机构：国信证券 分析师： 丁丹，贺平鸽 撰写日期：2011年11月21日

　　产品线从“一枝独秀”到“一树繁华”,业绩进入新一轮成长期,预计主业保持40％快速增长,攻守兼备的最佳选择--维持“推荐”评级,建议买入!

　　公司围绕心脑血管领域形成系列产品竞争优势,能够充分分享中国心脑血管市场的消费需求潜力。丹滴2011年大幅增长的基础上,2012年将继续受益于医院医生教育、基药扩大实施、换大包装（目前89％的省已换）、综合管理、FDA宣传、目标客户精细管理等,有望增长20％左右。二线品种均已进入09版医保目录进入快速增长期（尤其是养血清脑颗粒2012年换包装效应将集中体现以及医院覆盖面的扩大,收入有望增长50％以上）,拉动医药工业整体增速>>丹滴增速,整体利润增速>>收入增速。未来：2011年获批的两个重大新药将逐步构成新增长点，丹滴在美国临床三期试验有望于2013-2014年通过，现代中药国际化的发展梦想有望实现，并引领中国现代中药的制造和管理水平实现跨越式发展。

　　公司业绩存上调空间。保守预计11-13EPS1.33/1.63/2.05，增长52％、23％、26％，扣非后主业增长39％、38％、26％，对应PE32/26/21。明年集团优质医药资产或将注入上市公司，有望增厚明年EPS0.06-0.12元，进一步降低估值水平。此外，主业业绩仍存在上调空间。

　　维持“推荐”评级，建议买入。处于第二轮快速增长期的公司，业绩持续超预期和市场表现持续超越行业指数是大概率事件，维持一年期合理目标价54-57元（12PE33-35X）。建议买入，分享“收获期成长”。