中鼎股份（000887）

　　海外业务快速增长

　　公司是非轮胎橡胶行业龙头，主营产品是橡胶件，下游主要为汽车、家电和工程机械，用途包括密封、减震等等。上半年公司实现营业收入14.8亿元，净利润1.9亿元，其中国外销售收入5.8亿元，同比增长31%，增长迅猛。

　　公司在国内的汽车配套客户主要来自自主品牌，自主品牌和合资品牌占比大约为6:4，公司正积极拓展与合资品牌的合作关系，强化国际化平台建设。外延扩张进军高端工程机械油封业务。公司收购美国COOPER公司，大举进军工程机械液压密封件领域。COOPER公司在轴承油封方面实力强劲，同时也涉及旋转油封和往复油封，产品多年为卡特彼勒配套。目前国内工程机械用液压密封件基本依靠进口和国内外资企业生产，而且该产品附加值高，毛利率在60%左右。公司看准这一巨大市场潜力，在收购COOPER之后，成立独立的事业部，采购新设备，优化运营管理，力图强化研发水平和生产工艺，实现国内进口替代，国都证券预计到2015年公司高端液压件收入将达到10亿元。

　　国都证券预计公司2011-2013年EPS分别为0.69元、0.92元和1.24元，对应动态估值分别为17.2倍、12.9倍和9.6倍，给予公司“推荐-A”的评级。

　　电广传媒（000917）

　　三季度盈利超预期

　　民生证券认为，公司发布业绩预增公告，预计1-9月净利润比上年同期增长1600%-1750%，预计盈利为61260万元-66665万元，超出预期。

　　公司各项主营业务稳健、快速发展，尤其是随着增值业务的逐步开展，有线电视网络业务收入、利润同比大幅增长，投资业务保持强势，导致公司业绩大幅上升。7-9月业绩比上年同期增长1180%-1520%，盈利20509万元-25914万元，折合EPS为0.50元-0.64元，较之上两个季度，利润释放较为均衡。

　　民生证券指出，投资电广传媒，即是投资两个高景气度行业——有线电视与创投行业。公司的收入及利润结构已发生调整，有线电视业务的业绩贡献将逐步加大，从2011年起却是不一样的精彩。未来推动公司股价走高的催化因素包括省内有线网络股权重组获得最终进展、跨区域有线电视网络收购项目落地、创投项目成功IPO、艺术品投资收益超预期等。因此，民生证券上调公司2011-2013年EPS预测至2.02元、2.32元与2.55元，对应PE为13倍、11倍与10倍，维持公司“强烈推荐”评级。

　　上海家化（600315）

　　积极提升门店单产

　　东方证券认为，门店单产提升是公司下一步发展重心。单产是品牌的生命线，提升单产带来边际效益递增。相比开店的外延式扩张，提升单产要求把工作精细化，采取的措施包括丰富单品数（新产品的开发）、数据的深入挖掘与分析、渠道位置的分析与提升、提升客单价、加强培训与服务、提升陈列水平等。

　　东方证券预测佰草集2011年销售同比增长40%左右，佰草集的增长驱动力来自两方面，同店内生增长10%-15%，开店扩张增长15%-20%；六神上半年销售占全年2/3左右，2011年全年业绩增长已基本锁定。

　　东方证券维持对2011-2013年每股收益分别为0.95元、1.35元和1.88元的预测，近期公告显示上海家化集团改制进度基本符合预期，改制对公司的未来发展具有重大战略意义。东方证券指出，公司目前股价相对集团挂牌价格隐含的股份公司股价已折价约12%，伴随大盘系统性调整带来的公司股价调整更加凸显公司的投资价值，维持公司“买入”评级。

　　片仔癀（600436）

　　业绩有望获得提升

　　近日公司决定从2011年10月12日起每粒片仔癀内销和外销价格分别上调40元、6美元。此次片仔癀内销价格由每粒220元上涨到260元，幅度约18%。外销价格则由每粒24 美元上调至30美元，幅度为25%。中投证券认为，结合近期销售状况，本次提价在市场预期之中，预计将给公司今年四季度及明年业绩带来较好提升。

　　公司自主定价优势凸显。天然麝香和天然牛黄日渐稀缺，经营成本压力较大，公司正加强四川和陕西规模化养麝业务。

　　继续加大对药妆等健康产品投入。今年以来药妆实现了高速增长，各地积极营销中，未来将努力做精产品，做大市场。牙膏等日化产品、保健食品以后也将大批量推广，形成新的增长点。考虑到提价因素，中投证券上调公司2011-2013年EPS分别至1.79元、2.36元和3.01元，未来公司管理层激励机制存在改善可能，健康产品业务成长空间广阔，维持公司“推荐”评级。

　　科伦药业（002422）

　　两大策略化解压力

　　光大证券指出，面对降价风潮，公司采取了两个策略，以期化解降价压力。首先，公司将以国镜的可立袋去参与竞争，尤其是基层市场。湖南科伦或昆明南疆的可立袋批文可能年内将获得，届时公司将可以实现可立袋（科伦和国镜）集团内转移生产，实现产能跨地域的灵活调动。其次，假如价格竞争更加激烈，公司将用可立袋替换塑瓶，将塑瓶产能改造成可立袋产能，依然能保证较强的盈利能力。

　　硫氰酸红霉素明年10月左右投产，2013年有望贡献利润。9月29日新疆项目所有40个500吨级的发酵罐已经完全树立起来了，对应2万吨的发酵能力。明年10月硫氰酸红霉素第一条生产线将能试车投产。公司以中间体销售为重心，已经针对国内和国际的需求洽谈联系。其中科伦自用300吨-400吨。配套的制剂在珍珠药业建设中，目前开始安装设备。目前硫红中间体市场价已涨到520元左右。光大证券指出，以400元销售价格测算，2013年硫红销售3500吨中间体，对应5亿左右的净利润，对业绩拉动非常显著，维持公司“买入”评级。