电广传媒（000917）今日至收盘涨4.37%，全日换手率为2.26%。公司要从事策划、设计、制作、代理发布国内外各类广告；影视节目制作发行和销售；网络及信息传播服务。公司作为两市不可多得的传媒龙头，依托大股东湖南广电集团雄厚的实力，在国内数字传媒领域迅速崛起，成为了国内数字电视的领跑者。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测分别为1.47、1.63、1.75元；对应的动态市盈率为17、15、14倍；当前共有12位分析师跟踪，6位给予“强力买入”评级；5位给予“买入”评级；1位给予“观望”评级；综合评级系数1.58。

有线网络经营稳健，上半年实现利润1.82亿元。而增值业务上半年共实现收入9113万元，比上年同期增长51.03%，尤其是湖南有线长沙公司的增值业务收入已经超过了基本收视业务收入。公司控制用户数超过400万，双向覆盖率超过50%，在用户数继续挖潜的同时，业务已经开始升级。

省外并购积极。继公司收购保定以及西宁有线网络资产部分股权后，再次参股新疆广电网络公司。此外，公司还有十个以上的相关大项目正在洽谈当中。国家有线挂牌渐行渐近，公司抓紧实际实现省外用户的突破，有利于公司在全国网络整合过程中增加话语权，以及获得潜在的股权升值收益。

创投业务步伐稳健。公司着力打造达晨创投、中艺达晨以及华丰达晨三大投资平台。华晨创投募集资金已经超过100亿，累积过会项目达晨创投上半年创投基金管理费收入2702万元，在公司管理规模继续增加并趋于稳定后，按照1%-1.5%的比例收取管理费将为公司每年贡献过亿元的收入。

艺术品投资获利丰厚。公司目前已初步建立了国内一流的艺术品收藏平台，并且通过与中国嘉德、北京保利、北京翰海等公司达成协议，获得了购买佣金的优惠，以降低艺术品投资成本。报告期内，公司艺术品投资实现收入、销售毛利分别为3039万元、2279万元，占公司收入、毛利润的2.6%、4.3%。近年来，由于艺术品的稀缺性和鉴赏收藏价值，成为重要的投资领域，艺术品拍卖价格屡创新高，公司已收藏齐白石、徐悲鸿等名家作品，升值潜力巨大。

第一创业证券预计公司2011-2013年EPS分别为1.49元、1.61元、和2.05元，维持“强烈推荐”评级。

风险提示：方案审批进度和省内有线网络整合进程。