南风股份（300004）

连获核电风机订单

安信证券分析师发表研究报告，测算出公司未来三年每股收益分别为0.94元、1.50元和1.81元。考虑到公司充足的在手订单以及下半年有可能做股权激励等因素，分析师认为可以给予其较高估值，按2010年60倍动态市盈率计算，公司对应的合理股价为57元，维持其“增持－A”的投资评级。

今年以来公司已两次公告中标核电HVAC项目，合计金额接近6.5亿元，目前在手未交付核电订单已超过10亿元。由于下半年中广核还有2-4个堆要招标，中核目前开工的三代电站的常规岛及BOP通风设备在招标，从其建设规划来看，后续一年可能还有8-10个堆需要招标。而由于中核和中广核采用的招标形式不同，公司在中广核的中标率会明显大于中核，随着未来中核开工项目占比的增加，分析师认为，今明两年可能是公司核电风机订单的高峰年，预计今年公司核电风机交货量接近3亿元，维持到年底公司核电风机在手订单仍有10亿元以上的判断不变。

分析师预计中核后续招标项目增多后，可能将开始引进打包招标的方式，因此其未来的竞争格局倾向于下游业主在单个项目招标时采用打包招标的方式。而目前公司是唯一一家有总包经验，且在技术上具有优势，因此在这一转变过程中，获得一半以上的市场份额可以期待。

此外，风电叶片是公司风机产品的延伸，目前公司在手订单接近1.7亿元，预计今年将交货8000万元左右，毛利率将小幅提升至20%以上。

当升科技（300073）

业绩进入高速增长期

中信建投证券分析师发表研究报告指出，作为国内锂电材料龙头企业，公司在小型锂电领域的市场份额有保证。综合来看，公司业务量在短期至中期内将保持高速增长态势，是极具成长性的锂电材料企业。分析师对公司2010-2012年钴酸锂产品销量的预测分别为4500吨、6000吨和8000吨，EPS预测分别为1.12元、1.84元和2.68元，对应动态市盈率分别为56倍、34倍和23倍。

公司是专业的锂电池材料生产企业，目前主流产品系列为钴酸锂、多元材料和锰酸锂。目前小型锂电市场发展比较成熟，未来几年仍是公司主要的业绩增量来源。分析师指出，多元材料、锰酸锂、磷酸铁锂等产品短期内需求的增量主要来自海外市场，国内市场需求的释放有赖于新能源汽车的产业化，预计时间点在2012年左右。

公司下游客户市场需求旺盛，为了保证供货，公司已利用自有资金先期投入了生产线的扩建。据悉，今年至明年上半年将分三期扩建，一期从370吨/月扩建至430吨/月，预计今年6月份达产；二期从430吨/月扩建至588吨/月，预计今年8月份达产；三期为募投项目3900吨/年，预计明年上半年达产。而项目全部建成后，公司总产能将达到11000吨，是目前产能的2.5倍，这充分体现了公司对下游需求前景的乐观预期。

此外，分析师表示，此次补贴试点政策的出台预示着国内新能源汽车产业化开始提速，因而动力锂电池行业高增长的趋势进一步确立。

新大陆（000997）

冷链物流成为新增长点

中信证券分析师发表研究报告指出，随着物联网技术与商业模式的逐渐成熟、以及政策推行力度加大，预计下半年公司将陆续接获国内外的新应用系统标案，从而驱动其股价趋势向上。分析师预计公司2010-2012年未摊薄（增发前）EPS分别为0.27、0.37及0.54元，参照2010-2013年EPS复合增长率40%计算，其目标价位14.8元，首次给予其“增持”的评级。

公司在物联网应用中的感知识别、应用系统以及运营服务等三层次均具备成熟经验，在识别层中公司的二维条码技术居国内领先地位，系统及运营方面，公司亦领先同业介入动物溯源及电子回执等领域。

分析师认为，冷链物流将成为公司业绩新的增长亮点。公司利用既有的RFID与物联网平台开发经验、结合温度传感技术跨入冷链物流。目前上海新成立的传感技术事业部已开发出冷链实时监控系统，可实现在运输配送过程中温度发生改变时的预警，主要将应用在疫苗、药品、水产品等输送领域，市场空间广大。公司已有多个地方单位以及出口企业项目在洽谈中，分析师预计今年或将开始贡献利润。

此外，公司其他业务也维持着良好增长的势头。公司的高速公路信息系统（占收入30%）主要在福建省内，分析师预估该业务近期可望达到每年40%的增速。公司电信运营支撑服务（占收入16%）以及传统金融POS机业务（占收入15%）增长较为平稳，分析师预计年增长率为15%-20%。（魏静 整理）