安信证券：维持软控股份（002073）“买入-A”评级

中报业绩符合预期。公司上半年实现收入5.81亿元，净利润1.47亿元，同比分别增长25.9%和36.8%，每股收益0.20元。

新业务快速发展，海外收入高速增长。上半年公司传统产品配料系统收入下降了21.6%，橡机装备微涨4.1%，主要是收入确认延迟的原因，事实上，上半年公司传统产品订单大幅增长，多数合同将在下半年或者明年确认收入。上半年公司收入增长主要是受模具、化工装备、轮胎MES系统和工业机器人等新业务大幅增长带动，其中前三项业务同比分别增长412.8%，116.1%和311%，年初收购的科捷自动化装备公司上半年工业机器人收入1665万元，接近被收购前2009年全年的收入。上半年公司海外收入3587万元，同比增长86.8%。

维持“买入-A”投资评级。我们维持对公司的盈利预测，2010年、2011年EPS分别为0.62元和0.90元，给予公司2011年50倍PE，上调6个月目标价格至27元，维持“买入-A”的投资评级。