豫金刚石：技术领先核心竞争优势 强烈推荐

人造金刚石行业是我国为数甚少在国际上有领先优势的行业，未来5年复合增长率高达15%以上。3个“唯一”铸就公司技术领先核心竞争优势。人造金刚石行业唯一的院士工作站、唯一经中国合格评定国家认可委员会认可的实验室、唯一的国际发明专利——六面顶缸梁合一的人造金刚石压机奠定公司技术创新、工艺装备领先的核心竞争优势。这些优势令公司有行业前瞻性眼光、产品差异化和持续低成本竞争优势。与前两大竞争对手中南钻石、黄河旋风比较，公司拥有专利技术最多(148项)、产品高品级率最高(产量占比43%、销售额占比68%)、产品单位盈利水平最高(毛利率45%以上)，公司具备抓住市场供不应求的“天时”优势，此外，郑州是我国金刚石产业和人才聚集地，公司形成了“一克拉忠诚大于无限”等独特企业文化。

预计公司2010-2012年每股收益分别为0.54、0.90和1.22元，合理价值区间为20.4-24.4元，给予“强烈推荐-A”评级。（招商证券）