天奇股份：形势继续向好

中原证券-谨慎增持

信息：

天奇股份（002009）今日公告，6月8日公司接到东风汽车（600006）有限公司东风日产乘用车公司通知，公司中标东风日产花都新工厂总装输送线项目，合同中标价为8845.29万元人民币。该项目合同尚未正式签订，公司期后将根据招标文件规定，与东风汽车有限公司东风日产乘用车公司商谈并签定相应技术协议与供货合同。

评论：

订单彰显公司在汽车自动化系统领域的竞争优势。该中标合同金额占公司2009年年度营业总收入的14.46%，是继3月份中标一汽大众1.43亿元和5月长安福特0.86亿元合同之后的又一大订单，彰显公司在汽车物流设备行业的竞争力，目前公司国内市场占有率约50%。

在手订单丰富，今明两年良好业绩可期。汽车企业生产线扩展落后汽车销售景气约半年到一年左右，受汽车销量去年和今年上半年创新高和产能利用率高企拉动，汽车企业扩产成为必然，目前公司在手汽车订单约6亿元左右，今明两年业绩增长获得保证。

初步预计今年公司业绩约0.4元，对应2010年市盈率约33倍，估值基本合理，考虑公司业绩反转的良好弹性，建议谨慎增持。