楚天高速：路网贯通效应持续显现 推荐评级

公司近日公布4月份车流量运营数据，日均车流量约12346辆，同比增长24.68%；特大型车日均车流量约2097辆，同比增幅59.52%，其车型结构占比提升至16.99%。4月车流增长势头放缓，主要受中旬宜昌长江公路大桥桥面大修影响。路网贯通效应持续显现，特大型车占比提升至16.99%，创年内新高。

武荆高速预计5-6月间通车，分流影响有限。同时，公司新建的麻竹高速公路大随段于6月28日开工，预计2012年底通车；另一条新建的十房高速公路于11月18日动工，预计2013年下旬完工。从长期来看公司面临新路冲击。但短期内业绩增长有诸多驱动因素：沪渝全线贯通给汉宜高速车流量(尤其是特大型车)带来的诱增效应；武荆高速开通后公司将调整折旧政策来降低折旧成本；大股东承诺在明后年内注入优质资产；公司以优惠价受让不少于500亩的十堰市土地作为商业开发。

不考虑折旧调整，预测公司今明两年每股收益分别为0.54元和0.62元，维持“推荐”评级。（长江证券）