当日个股信息精粹
一）、公告点评：中国中铁（601390）2009年净利同比预增四倍
事件：公司发布09年业绩预告。
神光分析：
1、公司是中国和亚洲最大的多功能综合型建设集团，在公布的“世界500强”企业中排名342，在“世界品牌500强”中排名417，按年度工程承包总收入计算，公司为全球第三大建筑工程承包商，公司已在境外逾55个国家和地区承建超过230个海外项目，20世纪80年代以来，在工程、建筑、研究及设计各领域荣获超过200个国家级最高奖项。在09年度美国《财富》杂誌世界500强企业排名中，中国中铁由去年的第341位上升到242位，提升了99位，在中国大陆企业中排名第13位、中央企业排名第8位。
2、公司预计2009年实现归属上市公司股东的净利润同比增长400%以上。公司2008年实现归属于上市公司股东的净利润为11亿元，基本每股收益为0.05元。业绩大幅增长的原因是，2008年，公司在境外以外币形式存放的H股募集资金因国际外汇市场汇率大幅波动产生了较大汇兑损失，导致公司2008年度业绩基数较小。按照目前市场情况，预计公司2010、2011年动态PE为：14倍、12倍，估值略显偏低。
二）、公告点评：海印股份（000861）公开增发募集不超10亿元
事件：公司拟公开发行不超过10,000万股，预计募集资金总额不超过10亿元
神光分析：
1、发行价格不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。募集资金将全部用于对全资子公司增资，以开发建设“海印又一城”。该项目地处广州市番禺区华南板块中心，总建筑面积251,342平方米，包括商场3座、酒店1座、商务公寓7座，目前商场A已经建成并于2009年10月租赁给沃尔玛广州第一店使用。其它子项目预计于2012年末全部竣工并投入使用。
2、公司经营的12家主题商场的营业面积总计约15.74万平米，拥有商铺约2700家，各主题商场的出租率基本保持在95%以上。09年公司商业物业营业收入为41196万元，净利润为12994万元。公司的另外两项业务分别为高岭土业务和炭黑业务。
3、公司的看点包括其大股东已注入公司资产的业绩承诺达不到时会现金补齐，这在2010年依旧有效。其次就是大股东资产的进一步注入。预计09-11年动态市盈率为51倍、26倍、17倍，未来两年估值不高。
三）、公告点评：澳洋科技（002172）业绩预告修正
事件：澳洋科技发布关于2009 年度业绩预告的修正公告。
神光点评：
1、前次业绩预告情况：公司于2009年10月26日披露的2009第三季度报告预计2009年归属于母公司所有者的净利润8000-9000万元。修正后的预计业绩：扭亏为盈。经公司财务初步估算，公司预计2009年度归属于母公司所有者的净利润为15,500-16,500万元。公司09年净利润远高于三季度预计的业绩。
2、业绩预告出现差异的原因：2009年四季度粘胶短纤市场需求较旺，产品价格上涨，加之公司控股子公司阜宁澳洋科技有限责任公司新建的“8万吨差别化粘胶短纤项目”顺利达产，公司主营产品价量齐升、业绩增长超出预期。
3、公司08年归属于母公司所有者的净利润：-278,862,907.70。公司预计2009年度归属于母公司所有者的净利润为15,500-16,500万元。预计目前股价对应的09-10年PE分别为30.6倍，22倍，估值基本合理。
四）、公告点评：澳洋科技（002172）业绩预告修正
事件：澳洋科技发布关于2009 年度业绩预告的修正公告。
神光点评：
1、前次业绩预告情况：公司于2009年10月26日披露的2009第三季度报告预计2009年归属于母公司所有者的净利润8000-9000万元。修正后的预计业绩：扭亏为盈。经公司财务初步估算，公司预计2009年度归属于母公司所有者的净利润为15,500-16,500万元。公司09年净利润远高于三季度预计的业绩。
2、业绩预告出现差异的原因：2009年四季度粘胶短纤市场需求较旺，产品价格上涨，加之公司控股子公司阜宁澳洋科技有限责任公司新建的“8万吨差别化粘胶短纤项目”顺利达产，公司主营产品价量齐升、业绩增长超出预期。
3、公司08年归属于母公司所有者的净利润：-278,862,907.70。公司预计2009年度归属于母公司所有者的净利润为15,500-16,500万元。预计目前股价对应的09-10年PE分别为30.6倍，22倍，估值基本合理。
五）、公告点评：华电国际（600027）09年度扭亏为盈
事件：经本公司初步测算，预计本公司2009 年度业绩与去年同期相比扭亏为盈。
神光分析：
1、08年公司亏损人民币2,558,096 千元，摊薄每股后每股净亏损0.425 元。业绩盈利的主要原因是电煤价格自 2008 年底以来的回落使本公司燃料成本下降，电价、热价调整使本公司销售收入增加。
2、09年公司定向增发顺利完成，主业经营基本稳定，逐步加大对煤矿的投资，提高对成本的控制力。2010年1月初对山西省朔州几处煤矿进行重组整合的申请已经获得了上级部门的批准。此次收购完成后，公司在山西省的年产能将超过500万吨，本次整合对应煤炭保有储量共计约9.7亿吨，到2013年，华电国际的年产能将达到3,000万吨。
3、2010年全社会用电量将稳步增长，预计全年用电量将增长7%，达到3.9万亿千瓦时，公司的业绩将稳定增长。目前公司股价相对增发价溢价10%，安全性较高，建议关注。
六）、公告点评：中天城投(000540)发布业绩预告
事件：中天城投(000540)今日发布业绩预告，预计公司2009年净利润4.39亿~5.35亿元，同比增长130%~180%。
神光分析：
1、公司2008年净利润和每股收益分别为1.91亿和0.57元。2009年净利润4.39亿~5.35亿元，每股收益预计为0.77~0.93元，该业绩超市场预期。公司2009年前三季度公司实现营业收入10.36亿元，同比增长130.69%，实现归属于母公司净利润3.29亿元，同比增长302.68%。则第四季度实现净利润约1.6亿。
2、2009年度业绩增长主要因为公司商品房销售良好，主营业务收入和营业利润明显增长，预计2009年主营业务收入和营业利润与去年同期比增幅超过80%。此外，公司收到政府奖励的产业扶持资金和公司收购华润汉威城市建设（香港）有限公司所持华润贵阳城市建设有限公司83.33%股权的事项增加利润。
3、截止3季度公司预收款47244万元，不足09年前三季度销售收入的10%，未来一年业绩释放将较大程度取决市场，当前股价对应09年PE为20倍，在行业估值不高。
七）、公告点评：德美化工（002054）淡季不淡
事件：公司发布2009年度业绩预告修正公告，预计2009年1-12月归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长幅度在60%-80%。而公司前次业绩预测（09年10月24日）中，预计净利润增幅为40-60％。2009年，公司实现归属于母公司所有者的净利润9825万元。
神光分析：
1. 根据本次公告，公司09年第4季度实现净利润在0.43亿元至0.62亿元之间，与09年第3季度的0.52亿元基本相当。由于从11月起，纺织助剂和环戊烷等业务均逐渐进入淡季，因此传统上第4季度业绩低于第3季度。所以，公司09年第4季度的靓丽业绩超出预期。
2. 根据公告，公司09年业绩大幅增长的原因在于：随着行业的复苏，公司销售收入持续增长、毛利率同比稳定提高，公司在实现主营业务利润较大幅度增长的同时，其参股公司的盈利能力也在持续增强。具体到第4季度，我们分析，纺织助剂和环戊烷业务的毛利率维持较高水
平可能是公司单季业绩超预期的重要原因。由此也反映出，公司下游服装和家电领域的需求旺盛，2010年公司主业的经营前景良好。
3. 产业投资德美化工业绩增长的另一个支柱。目前3家主要参股企业中，宜宾天原（持股15.69%）主营PVC，09年下半年经营复苏较快，09年12月25日IPO申请获得证监会发审委通过，即将于A股发行上市；奥克化学（参股10%）作为国内环氧乙烷衍生精细化学品龙头企业，在多晶硅切割液和高端水泥减水剂等业务领域优势突出，我们预计同样有望在A股上市；尤特尔生化（参股30%）则是生物酶行业的领先者之一，成长迅速。
4. 2008年8月，公司授予257名核心管理人员和关键岗位员工1340万份股票期权。09年中期转增股本后，期权数量增至2131万份。09年8月26日起，股权激励计划将首次进入行权期。在随后的1年内，可行权额度上限为获授股票期权总额的30%。9月25日，238名激励对象行权629.112万股，公司总股本增至2.21亿股。
5. 作为纺织助剂行业的领先者之一，公司08年以来在新产品研发和客户结构改善上成效显著，领先优势正在持续扩大；在精细化工产品环戊烷领域，公司继续掌握着行业的定价权。产业投资领域的3家参股公司均竞争优势突出，经营良好，宜宾天原和奥克化学的上市前景将进一步增加股权价值。
6. 公司09-11年动态PE分别为31X、27X和24X，估值尚有提升空间。
八）、公告点评：国电电力（600795）09年业绩大增近8倍
事件：国电电力（600795）发布2009年业绩快报，09全年实现营业收入为195.78亿元，同比增长19%，实现营业利润为24.06亿元，同比增长21倍，实现净利润为15.97亿元，实现基本每股收益为0.293元/股，同比增长7.9倍。
神光分析：
1、公司2009年各季度分别实现每股收益0.047元、0.071元、0.132元、0.043元，第四季度业绩环比下降较为明显。电力企业2009年的业绩回暖大势基本确立，但由于电煤价格在2009年四季度和2010年初出现连续上涨，火电行业2010年一季度的业绩并不容乐观。
2、公司拥有火电、水电、风电多种电源结构，截至2009年底，公司控股装机容量1625.75万千瓦，其中火电1280.4万千瓦，水电298.55万千瓦，风电46.8万千瓦，火电装机容量占比近80%。用电需求旺盛、电煤价格上涨成为电力企业2010年一季度面临的主要形势。而刚刚结束的2010年全国煤炭运需衔接网上汇总显示，今年电煤价格普遍上涨30-50元/吨，因此对2010年火电企业的业绩增长并不能过于乐观。公司当前09、10年动态PE分别23倍、18倍，估值不高。
九）、公告点评： 盾安环境（002011）2009年业绩快报
事件：公司公布了2009年的业绩快报
神光分析：
1、 盾安环境2009年度主要财务数据，基本每股收益0.4756元，加权平均净资产收益率11.66%，归属于上市公司股东的每股净资产5.10元。2009 年度，公司实现营业总收入比上年度下降11.94%，利润总额比上年度增长6.47%的主要基于以下原因：（1）2009 年上半年，生产用主要金属材料铜、锌、钢等价格较上年同期大幅度下降，导致收入相应减少；（2）公司强化实施事业部集中管控模式，提高供应链、生产和销售等环节的营运效率，较好控制了生产经营成本，提高了整体经营效益。
2、 截止2009 年末，公司总资产比上年末增长45.86%，归属于上市公司股东的所有者权益比上年末增长73.97%，股本比上年末增长15.51%，归属于上市公司股东的每股净资产比上年末增长50.89%的主要原因：（1）2009 年度公司非公开发行5000 万股A 股股票，使得股本增加并由此产生股本溢价；（2）期末公司所持芜湖海螺型材科技股份有限公司股票市值大幅增加；（3）公司经营利润的增长。
3、公司主要经营制冷设备业务，对金属原材料的价格非常敏感，10年金属价格较09年已有比较大的上升，导致公司10年经营面临较大的挑战。公司目前股价对应09-10年PE分别为41倍，31倍，估值偏高。
个股风险提示
一）、包钢稀土09年净利润大幅下降
包钢稀土发布09年业绩预告。
稀土生产企业包钢稀土（上海交易所代码：600111）今日发布2009年业绩预告，经公司财务部门测算，预计公司2009年归属于上市公司股东的净利润同比下降60%—70%。
对于业绩下降的原因，公司表示，2009年，受国际金融危机影响，稀土市场经历了从低迷到逐渐回暖的过程。上半年主要稀土产品销售价格与销售量同比均出现大幅下降，导致公司半年报业绩出现亏损；下半年特别是四季度以来，稀土行业逐渐复苏，产品价格持续上涨，同时公司通过大力强化生产经营管理，创新销售方式，根本扭转了上半年的亏损局面，但全年实现净利润同比仍出现大幅下降
二）、鼎盛天工09年预亏
预计公司 2009 年归属于上市公司股东的净利润为亏损
鼎盛天工（上海证券交易所代码：600335）主要生产筑养路机械产品，09年公司全年产品销量下滑，尤其出口销量大幅减少，导致全年业绩同比大幅亏损。国内市场方面，国际同行业优势企业纷纷进入中国工程建设市场，争抢同一块蛋糕，未来市场将对所有同行业企业是一个考验，优胜劣汰是必然的趋势，因此，未来公司将面临严峻的考验。
三）、*ST皇台遭股东减持。
*ST皇台发布股东减持公告。
公司股东北京鼎泰亨通有限公司2009 年12 月2 日-2010 年1 月21日减持公司1960060股，占公司总股本的1.1%。减持后仍持有公司36030036股，占公司总股本的20.31%，全部是无限售条件股份。公司09年每股收益预计为0.05元，公司估值较高，注意股东继续减持的风险。
四）、哈高科发布股份解除质押公告
公司控股股东3000万股股份解除质押。
1. 哈尔滨高科技（集团）股份有限公司（上海市场交易代码：600095）控股股东浙江新湖集团股份有限公司质押给浙商银行股份有限公司嘉兴支行的公司股份3000万股于2010年1月20日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理了解除质押手续。
2. 公司09年前3季度亏损3310万元，同比下降466.26%，投资者需警惕股东股份解除质押后的减持风险。
五）、祥龙电业2009年度业绩预亏
公司预计2009年业绩亏损。
武汉化工企业祥龙电业（上海市场交易代码：600769）发布公告称预计公司全年累计利润亏损，公司去年同期净利润-14915.84万元，每股收益-0.40元。
公司业绩亏损主要因为今年以来，上下游领域开工仍显不足，导致公司整体产品销售不畅，生产负荷降低，产品价格大幅下降，严重影响了公司主营业务的盈利能力。
公司当前股价缺乏业绩支撑，加上今年亏损，公司已连续2年亏损，年报公布后将变成ST祥龙，警惕风险。
[责任编辑：hongwangl]
