航民股份(600987)

　　评级：买入

　　评级机构：华泰联合证券

　　今年公司业务调整力度明显加大，包括收购了无纺布业务、增加运输能力、提高对海运公司的控股比例、拟对织造布业务进行技改、取消染化料业务同时增加印染产能等。我们认为公司业绩有望登上新台阶，除了传统印染业务，无纺布、织造布和运输业务等均有望成为新的利润增长点。

　　受益内销市场的高景气和出口强劲反弹，上半年印染业务接单情况良好，均价提升幅度在18%左右。未来一方面通过技改逐步提升产品档次和生产效率；另一方面，拟投入8000万元新增印染产能7200万米，产能增幅约9%，预计2011年达产。航运方面，公司在已拥有两条4.08万吨干散货船基础上，拟投入9000万元购入第三艘2.5万吨级散货船。公司对航民海运的控股比例也增至70%。成本压力预计不大。

　　长期看好公司的两点理由：1、消费升级带来对中高档纺织品需求的持续增加，同时印染行业经历大洗牌和行业准入门槛提高后，竞争环境明显改善；2、公司在染整技术、治污排污方面经验丰富，议价能力强，成本控制良好。预计公司2010-2012年每股收益分别为0.53元、0.61元和0.73元，给予“买入”评级。

　　中材科技(002080)

　　评级：买入

　　评级机构：国金证券

　　上半年净利润增长241%已经在验证公司的成长性。目前市场对风电叶片行业增速放缓已达成一致预期，但公司凭借在复合材料领域几十年的造诣，以及良好的管理水平，盈利能力远远超出对手，而且随着叶片产品结构的逐步丰富以及较快的产能扩张速度，未来仍是业绩的重要贡献点。覆膜滤料上半年已经取得一定突破，未来将受益于日趋严格的减排标准。CNGC上半年处于缓慢复苏过程中，有望摆脱去年亏损的局面。

　　按增发完成后2亿股本计算，预测公司2010～2012年每股收益分别为1.692、2.458、3.355元（按照叶片公司权益100%模拟测算）。给予公司未来6～12个月目标价55~60元及“买入”评级。

　　航天信息(600271)

　　评级：买入

　　评级机构：渤海证券

　　上半年公司实现营业收入、净利润分别同比增长39.65%、31.27%；每股收益0.44元/股。公司利润的快速增长，主要源于增值税一般纳税人门槛降低带来的客户量激增，出货量达到25.7万套；税控收款机业务保持迅猛增长原于上海市场的需求，出货量达到1.5万台；网络、软件与系统集成业务依靠巨大的客户资源拓展业务，加之华迪业务的并表致使该业务收入出现激增。

　　大股东有6家上市公司，能注入公司的信息产类潜在资产已经有限。即使注入其业绩的提升作用也有限；军工类资产注入母公司其他军工类上市公司的可能性则更大一些。在外部并购方面，公司的国企文化去并购私营企业的难度很大、可能性小。

　　预计2010-2012年公司每股收益分别为0.86、0.86和0.96元。考虑到计算机板块下半年市场估值有下移的风险，我们认为公司下半年合理的价值区间为18.92-23.22元/股，提高评级至“买入”。

　　华谊兄弟(300027)

　　评级：买入

　　评级机构：申银万国证券

　　公司公告，截至8月5日24时，电影《唐山大地震》上映15天，票房达到人民币4.8亿元。前期市场一致预期认为，《唐山大地震》最终票房约5亿，但仅上映两周票房已高达4.8亿，根据影片票房历史情况看，前两周票房一般占总票房的50%-70%，保守预计最终票房有望突破7亿，创造国产电影纪录。届时将增厚公司2010年净利润20%。

　　《唐山大地震》再一次彰显华谊兄弟竞争力。我们前期假设《非诚勿扰2》12月初上映，目前新闻披露其拟计划12月18日上映，预计仅有50%收入计入2010年，考虑到《唐山大地震》票房超越预期，上调2010年每股收益8%至0.62元。股价催化剂包括：(1)4季度《狄仁杰》、《新少林寺》、《非诚勿扰2》等大片票房再超市场预期；(2)公司加强在网游领域的拓展力度，提升影视衍生产品价值，维持“买入”评级。