长城开发（000021）今日逆市场走强，全天维持强势，至收盘上涨8.23%，全日换手率3.14%。公司是国内最大的硬盘磁头制造商以及全球智能电表龙头。分析师表示，随各国智能电网建设的推进，用电端设备改造的提速，公司有望借助智能电表市场这块大蛋糕实现高速成长。今日投资《在线分析师》显示：公司2010-2012年综合每股盈利预测分别为0.33元、0.43元和0.54元，对应的动态市盈率为34、26和21倍；当前共有7位分析师跟踪，3位给予“强力买入”评级，4位给予“买入”评级，综合评级系数1.57。

公司2010年一季度实现营业收入52.61亿元，同比上涨148.98%；归属于上市公司股东的净利润75471547.80元，同比上涨87.08%。公司预计，上半年基本每股收益约0.1746-0.2328元，同比上涨50%-100%。公司业绩增长主要源自全球PC市场回暖和希捷等大客户的产能转移。PC出货量的增长致公司内存条、硬盘板卡、硬盘磁头等产品出货量快速增长。

据公司一季报披露，公司在全球智能电表的市场布局良好。西班牙预计将采购1300万台，分两批进行招标，今年将完成第一批的招标，公司中标的可能性很大。在国内，公司在国电2010年第一批智能电表的招标中，中标169000台，实现了突破。并且已经参加了第二批智能电表的招标工作。预计智能电表今年的出货量将实现30%的增长。

中信证券认为，公司海内外智能电表业务和传统代工业务是未来公司成长的核心驱动力，前者受益于未来几年全球范围内大规模智能电网建设，而后者则受益于不断争取新客户和新产品的产能转移，公司优秀的制造和成本控制能力、充沛的现金流和不断扩张的产能是保证。此外，手机支付POS机和无线机顶盒，公司投资如昂纳、科美之类子公司，深圳老厂房高价土地，以及受益于母公司CEC的LED战略规划提供了想象空间。

长江证券也对公司业绩高速增长充满期待，他们认为，2010年对于公司发展至关重要的是苏州二期厂房建设，苏州二期建成后，公司产能将大幅提升，其效果将体现在两方面：第一，去年新拓展产品放量生产的产能瓶颈将得以解决，同时，公司正在积极拓展新的客户，产能提升对公司新的客户有较强的吸引力。第二，产能大幅提升将使希捷磁头转移的速度加快，按照公司制定计划，苏州二期工程8月底建成后，磁头出货量将立即提升至2000万只/季度，明年将提升至3000只/季度，这将成为公司未来两年利润的重要增长点。维持对其“推荐”评级。

风险因素：（1）海内外智能电表业务推广不及预期风险；（2）宏观经济下滑风险。