恒宝股份（002104）近几日放量上涨，今天收涨7.50％，换手率11.97％。移动支付业务是通讯卡务未来两年最具潜力增长点之一，公司将成为移动支付标准化的受益者。今日投资《在线分析师》显示：公司2010-2012年综合每股盈利预测值分别为0.31、0.42、0.56元，对应的动态市盈率为22、16和12倍；当前共有6位分析师跟踪， 1位分析师建议“强力买入”，5分析师建议“买入”，综合评级系数1.83。

国内移动支付进入快速发展期移动支付产业属于新兴产业，2009上半年，我国手机支付用户总量突破1920万户，实现交易6268.5万笔，支付金额共170.4亿元，咨询公司Informa报告认为，预计到2013年，移动支付的市场规模将达到8600亿美元。

公司生产的卡种齐全。公司生产的卡种齐全，包括金融、通信、公共项目等，并在部分领域做到了全国领先. 整体来说，公司较同行相比，公司生产的卡种覆盖面较广，销售规模最大的磁条卡、SIM 卡有望高速增长，毛利较高的小卡种有望轮流发力。

是联通和电信的最大供卡商。恒宝过去只是联通的通信智能卡供应商，在通信智能卡行业的份额也较低，2008年仅占4.2%。电信重组后，电信获得CDMA网，恒宝也成了电信的主要智能卡供应商。由于公司通信IC卡业务收入变化，基本与联通、电信的新增移动用户数变化保持高度相关。公司参与了中国电信目前展开的“翼卡通”业务，2009年已经完成RF-SIM 产品开发，并实现中国电信批量供货. 中国联通现在也开始拓展移动支付业务，公司获得订单的可能性很大。

收购东方英卡,打开中国移动市场。北京东方英卡是一家具备中国移动供应商投标资格的公司，长久以来因为缺乏生产能力（各生产环节皆外包），效益一直不佳。公司去年将其收购，解决了长久以来没有中国移动供应商资格的瓶颈。移动09年采购6亿片SIM卡，谨慎假设有30家供应商平摊，销量将增加2000万张。

若推行13.56M标准，公司将较大程度地受益。公司对2.4G移动支付标准和13.56M标准的SIM卡都有相对的技术和生产能力.据了解，在国内生产的SIM卡主要有2.4G移动支付标准和13.56M标准，其中公司在13.56M的标准上占有优势。因为做2.4G标准SIM卡的公司有好多家，利润并不是太高，相反做13.56M标准的SIM卡仅有公司和握奇数据两家，利润空间更大。公司在前期中移动推行的2.4G移动支付标准上，公司通过收购东方英卡打开突破口.若推行13.56M标准,公司将受益于更大的市场空间.同时,由于公司对两种支付标准都具有生产的能力,而且也搭建起和三大运营商的合作渠道,在行业标准制定存在不确定性情况下,相比同行业竞争者更具灵活性和优势。

新时代证券表示，目前公司估值水平处于行业中位。考虑到公司未来部分业务成长很可能超预期，给予公司“增持”评级。

风险:运营商战略调整风险；公司产品所在行业的升级换代、同行业间竞争的加剧对公司的研发和创新能力提出了更高的要求；大盘风险。