楚天高速(600035)

评级：推荐

评级机构：长江证券

公司近日公布4月份车流量运营数据，日均车流量约12346辆，同比增长24.68%；特大型车日均车流量约2097辆，同比增幅59.52%，其车型结构占比提升至16.99%。4月车流增长势头放缓，主要受中旬宜昌长江公路大桥桥面大修影响。路网贯通效应持续显现，特大型车占比提升至16.99%，创年内新高。

武荆高速预计5-6月间通车，分流影响有限。同时，公司新建的麻竹高速公路大随段于6月28日开工，预计2012年底通车；另一条新建的十房高速公路于11月18日动工，预计2013年下旬完工。从长期来看公司面临新路冲击。但短期内业绩增长有诸多驱动因素：沪渝全线贯通给汉宜高速车流量（尤其是特大型车）带来的诱增效应；武荆高速开通后公司将调整折旧政策来降低折旧成本；大股东承诺在明后年内注入优质资产；公司以优惠价受让不少于500亩的十堰市土地作为商业开发。

不考虑折旧调整，预测公司今明两年每股收益分别为0.54元和0.62元，维持“推荐”评级。

洋河股份(002304)

评级：买入

评级机构：世纪证券

公司公告称，董事会审议并通过了《关于建设名优酒酿造技改二期工程的议案》、《关于建设10万吨名优酒陈化老熟技术改造项目的议案》、《关于出资参与设立“上海金融发展投资基金”的议案》等。两大酒业项目总投资额17.2亿，预计2012年投产，是公司上市募投项目的延续。建成后将有利于公司进一步调整基酒结构，增加名优基酒。收购双沟实现江苏省内白酒资源整合。预计收购完成后，2010、2011年将增厚每股收益0.15元、0.34元。按照宿迁市政府得规划，到 2015年洋河、双沟两大酒业公司的销售额将分别达到 200 亿元和100 亿元。

不考虑收购双钩酒业的投资收益，预计公司2010-2012年实现每股收益4.00元、5.15元和6.97元，维持“买入”评级。