当日个股信息精粹:

一）、公告点评：大同煤业（601001）外延式增长可期

事件：公司公布2009年年报。报告期内合并实现利润总额268，122 万元，归属母公司净利润149，074 万元。2009 年公司煤炭总产量完成25,786,300 吨，其中：母公司生产9,940,534 吨，控股子公司塔山矿生产15,845,766 万吨；煤炭总销量21,770,211 吨，其中：母公司销量10,127,707 吨，塔山矿销量11,642,504 万吨。煤炭销售构成：地销4，307,979 吨；外销17,462,232 吨(其中出口1,531 吨)。基本每股收益为1.78元，扣除非经常性损益后的每股收益为1.78元。

神光分析：

1. 煤炭产销稳健增长。公司全年完成2579 万吨，公司直属的四个矿完成994 万吨，塔山矿突破1500 万吨，单面产量突破1000万吨。提前50 天完成全年1500 万吨考核计划。

2. 项目建设进展顺利。建成了煤炭行业设计项目最完整、建设速度最快、效果体现最明显的塔山循环经济园区，获09年中国矿业大会最佳环保奖，在全省13 个试点循环经济园区（工业园区）中期评诂中名列第一。塔山矿当年验收、当年达产。内蒙召富露天矿剥离土石方近500 万立方。色连煤矿全面开工建设。全国最大的5 万吨煤系煅烧高岭土和年产2.4 亿块烧结砖项目顺利投产。

3. 公司09-11年动态PE分别为21X、18X和16X，投资价值突出。（林乔松）

二）、公告点评：金岭矿业（000655）一亿元参股山钢财务

事件：公司公告，拟一亿元参股山钢财务

神光分析：

1、公司与山东钢铁集团、济南钢铁、莱钢股份、齐鲁证券、银监会认定的合格机构投资者共同投资组建财务公司，拟设财务公司全称为“山钢集团财务有限公司”。公司出资1亿元，占财务公司注册资本的6.25%，资金来源为自有资金。

2、山钢财务为非银行金融机构，注册资本金为16亿元，其中：山钢集团出资9亿元，占注册资本的56.25%；济南钢铁出资1.7亿元，占注册资本的10.625%；莱钢股份出资1.7亿元，占注册资本的10.625%；齐鲁证券出资1亿元，占注册资本的6.25%；中国银行业监督管理委员会认定的合格的机构投资者出资1.6亿元人民币，占注册资本的10%。

3、公司参股设立财务公司，有利于发挥资金的集中管理优势，提高资金使用效率，降低资金使用与交易成本，有利于拓展公司的融资渠道，控制资金风险，提升公司的财务管理水平和资本运营能力。预计10-12年公司动态市盈率为29倍、26倍、23倍，处于合理区间，逢低值得关注。（张生国）

三）、公告点评：中材国际（600970）签4.9亿元合同

事件：公司子公司签订价值4.9亿元合同。

神光分析：

1、公司是国内外大型新型干法水泥工程建设的领军企业，在大中型新型干法水泥生产系统总承包市场占有绝对的市场份额，所建日产4000吨以上规模的新型干法水泥生产线是国家产业政策重点扶植对象。公司已成功跻身国际同行业三甲之列，海外业务在国际上的市场份额已超越FLSmidth、德国海德堡、Polysius等国际同行，高居榜首。09年公司国际市场份额为36％（不包括中国市场），已上升至全球第一。

2、子公司苏州中材建设有限公司和系养水泥股份有限公司签署了越南宁平系养2×5000t/d熟料生产线工程总承包合同。该项目位于越南宁平省花芦县，合同金额为人民币4.9125亿元，竣工时间为一号窑2011年3月31日完成联动试车并投料运转，二号窑为2011年7月31日完成联动试车并投料运转。此次签订合同金额占到了公司09年新签订单额的2.39%。按照目前市场情况，预计公司2010、2011年动态PE为：16倍、14倍，估值基本合理。（于洋）

四）、公告点评：凌云股份（600480）发布拟非公开发行股票预案

事件：公司发布非公开发行股票预案，公司拟以11.15元/股定向增发7500万股，用于汽车零部件业务。

神光分析：

1、本次定向增发募集的资金将全部投资于公司汽车金属零部件业务，项目主要产品为汽车保险杠防撞梁和侧门防撞杆。投资总额11.29亿元，其中利用募集资金7.71亿元。募集资金净额将投资涿州、武汉、哈尔滨、芜湖四个汽车零部件项目，达产后主要销售客户包括一汽丰田、东风本田、哈飞汽车、奇瑞汽车等。

2、公司与全国各大汽车生产厂家均建立了长期配套关系，是国内最早开发钢制辊压保险杠防撞梁的企业，经过近几年的发展，公司具备了采用辊压、冷冲压工艺生产的钢制防撞梁以及铝制全系列保险杠生产能力。本次发行拟投资的汽车零部件项目，将有利于推动公司产品的技术升级、提高产品质量和市场竞争力。

3、公司目前股价对应09-11年动态PE23倍，18倍，14倍，估值合理。（俞宁波）

五）、公告点评:南方航空（600029）第二轮国家注资获股东大会通过

事件：南方航空发布公告，第二轮国家注资获股东大会通过

神光分析：

1，4月30日，南方航空第二轮总额为107.5亿元的国家注资获得股东大会表决通过。此次募集资金将全部用来偿还银行贷款本金。第二轮国家注资完成后，南航的资产负债率将从目前86%下降至75%左右，预计南航国际航线业务的比例将在三年内由目前15%提高至30%左右。

2，南方航空的一季报显示，营业收入同比增长31%，净利润同比增长367%。但净利润大幅增长主要由于转让珠海摩天宇航空发动机维修有限公司的股权收益所致。

3，公司股价目前对应10,11,12年市盈率分别为16.6倍,15.9倍，15.2倍，估值基本合理。（段小雄）

六）、公告点评：ST湖科（600892）大股东易主，重组取得突破性进展

事件：ST湖科控股股东中国华星氟化学投资集团4月29日与深圳市钜盛华实业发展有限公司签订了股份转让协议。钜盛华将通过本次收购成为ST湖科的第一大股东，并拟进行资产重组，以增强公司可持续经营能力和盈利能力，目前尚未形成具体的方案。

神光分析：

1、根据协议，华星氟化学拟向钜盛华转让所持公司有限售条件流通股1190.41万股，占公司总股本的18.86%；同时，华星氟化学还将一并转让收回股改代垫股份44.21万股的权利和对公司的债权11172.99万元。上述转让价格为每股19.35元，转让价款分别为23034.51万元、855.48万元和11172.99万元，合计转让款为3.5亿元，由钜盛华以货币形式支付

2、钜盛华注册资本4亿元，深圳市宝能投资集团有限公司持有其100%股权，实际控制人为姚振华。2010年3月，宝能投资以货币形式对钜盛华实业增资2亿元，钜盛华的物流资产具有一定优势，有可能注入上市公司。

3、本次转让后钜盛华将成为ST湖科的大股东。不过，氟化学集团仍将保留631.25万股股份，占公司总股本的10.00%。钜盛华表示，考虑到ST湖科经营现状及公司持股比例较低，未来12个月内不排除因对ST湖科实施资产注入而获取新增股份的可能性，也不排除通过二级市场继续增持ST湖科股份

4、公司重组取得突破性进展，目前的股价处于大股东易主转让股权价格附近，股价上行的空间较大，下行的空间较小，建议关注。（靳文云）