当日个股信息精粹:

一）、公告点评：金种子酒（600199）09年净利增长超两倍

事件：公司发布年报。

神光分析：

1、公司是安徽省农业产业化重点龙头企业，综合竞争力全国白酒制造业排名第八。拥有金种子、种子和醉三秋白酒品牌，其中醉三秋被市政府指定为招待专用酒，已成为当地市场同价位白酒第一品牌，这是十年来在产品创新上一次重大突破。公司中高档酒比例达到85%。核心产品柔和种子酒系列、恒温窖藏醉三秋系列销售比例达73%。白酒销售增幅大，在沿江和皖南各市场，地蕴醉三秋、柔和种子酒持续增长；皖北市场祥和种子酒取得新的突破；合肥市场也有新的起色；阜阳市场继续保持强势增长势头。

2、2009年年报显示，报告期内，公司实现营业收入10.46亿元，同比增长58.02%；实现归属于上市公司股东的净利润7137.24万元，同比增长227.06%；基本每股收益0.27元。公司拟每10股转增10股。2010年，公司计划实现营业收入12亿元，力争实现净利润1.3亿元。按照目前市场情况，预计公司2010、2011年动态PE为：40倍、25倍，估值基本合理。

二）、公公告点评：家润多（002277）2010年一季度业绩预增

事件：家润多发布2010年一季度业绩预增公告。

神光点评：

1、2010年一季度归属于母公司所有者的净利润比上年同期相比增长40%-60%，去年同期净利润为60，408，549.18 元。2010年一季度对应的每股收益为0.43~0.49元。业绩变更的原因：随着国际金融危机的逐渐消退，国家经济呈现回暖趋势，居民消费能力增强，公司抓住这一机遇，加强品牌建设和营销管理，对公司业绩增加产生了积极的影响，促进了公司的内生增长。

2、长沙独特的消费文化和逐步提高的消费能力，将使得公司内生增长保持快速提升态势，同时公司的奥特莱斯、春天百货改造等项目将使得公司未来外延扩张的弹性较大，且未来公司在湖南二线城市仍然有足够的扩张空间，公司未来成长性出色。

3、 预计目前股价对应的10-11年PE分别为30倍，23倍，估值偏低。

三）、公告点评：广州国光（002045）订单猛增，季报靓丽

事件：公司发布2010年第一季度业绩预告修正公告，今年1季度归属于母公司所有者净利润比去年同期上升150%至200%。

神光分析：

1. 2009年第一季度归属于母公司所有者的净利润为1213万元，今年业绩增长150%至200%，即今年一季度净利润为3033万元3639万元，按目前2.56亿总股本计算，每股收益为0.12元至0.14元，若按增发后的2.91亿总股本计算，每股收益为0.1元至0.125元。

2. 公司第一季度占全年净利润的比例为17.0%至21.16%。2006年至2009年公司第一季度的净利润分别为1142万元、1246万元、1156万元、1213万元，分别占全年净利润的22.25%、15.83%、13.1%、11.0%。基本符合预期。

3. 第一季度业绩大幅增长主要是因为订单大幅增长、毛利率提高以及得到政府补贴。全球电声行业的订单向国内转移的速度明显加快，我们判断这是大的长期趋势而不是短期现象，相信公司会因此而长期受益。

4. 公司09-11年动态PE分别为37X、26X和21X，基于公司良好的成长性，目前估值仍具有吸引力。

四）、公告点评：桂冠电力（600236）2009年净利润增960%

事件：公司年报显示，期内公司实现营业收入30.76亿元，同比增加12.53%；营业利润4.37亿元，同比增长187.50%；实现归属于母公司所有者净利润3.28亿元，同比增长959.73%。基本每股收益0.222元。 拟按每10股派现金红利1.1元（含税）并送红股1股（含税），并拟以任意盈余公积按每10股转增3股。

神光分析：

1、公司是国内第一家自筹资金建设水电站的股份制企业，是目前装机规模仅次于长江电力的水电类上市公司。公司致力于成为以水电为主的清洁能源公司，目前是大唐集团旗下最大的水电企业，公司还涉足火电业务。公司大部分电力资产处在我国三大水电基地之一的盘江红水河流域，包括乐滩水电、百龙滩水电等众多电力资产，公司发电全部销往在广西电网，约占整个广西电网总销量的10%。

2、报告期内，公司总装机容量为305.80万千瓦。累计完成上网电量为120.85亿千瓦时，同比增加8.24%。其中，火电上网电量为28.44亿千瓦时，同比增长21.12%；水电上网电量为92.08亿千瓦时，同比增加4.43%；新增风电上网电量0.33亿千瓦时。水电上网电量总体比上年小幅增长。一是上半年红水河来水较好、龙滩水库的调节作用使红水河上的水电站发电量增幅较大，四季度红水河域来水偏枯，红水河水电总体减发11%。二是遭受四川汶川5.12地震的茂县天龙湖和金龙谭两个水电站全年来水情况向好，发电量创历史新高。火电主要得益于经济复苏。

3、2010年因为受到旱情的影响，水电预计会前高后低，火电形势相对乐观。另外公司持有部分金融类资产，未来大幅升值可期，整体看我们对公司中长期发展表示乐观。

4、公司目前股价对应09-10年动态PE为35倍，19倍，作为水电类公司估值合理。

五）、公告点评：亨通光电（600487）09年净利增长72%

事件：年报显示，2009年亨通光电共实现营业收入18.87亿元，较2008年增长31.26%；实现净利润1.84亿元，同比增幅达到72.68%；而扣除掉非经常性损益后，公司归属于上市公司股东的净利润达到1.71亿元，同比增长100.11%；基本每股收益1.107元；加权平均净资产收益率为15.12%。

神光分析：

1、亨通光电09年创下业绩高点，扣除非经常性损益后的基本每股收益达到1.03元，同比增长100.19%，每股经营性活动产生的现金流量净额1.41元。从现金流和每股收益的比例看，收益是可信的。

2、3G建设和三网合一为公司提供了广阔的市场，09-12年之间，光纤光缆将维持供应不足的局面。2009年，亨通光电光纤光缆产品的毛利率达到27.12%，较上年的20.33%大幅提高近7个百分点；预计今年还会有明显提升。光纤光缆主要原材料是光纤预制棒，公司年产200吨预制棒项目试运行至3月底，近期将开始量产。

3、目前公司股价对应09、10年市盈分别是35倍、27倍，估值合理。但市场预期的高送转落空，短期内股价将回落调整。

六）、公告点评：宝钢股份（600019）全年盈利优于同行

事件：宝钢股份今天公布2009年年报

神光分析：

1、全年实现商品坯材销量2242.9 万吨，同比下降1.6%；实现营业总收入1485.3 亿元，同比下降26.0％；实现利润总额72.9 亿元，同比下降10.5％，归属于上市公司股东的净利润为58.2 亿元，同比下降9.95%。每股收益0.33元。公司拟每10股派现2元（含税）。

2、重点大中型钢铁企业2009年累计实现利润553.9亿元，同比下降31.4%。相比之下，宝钢股份实现利润同比下降10%，表现优于同行。2010年，宝钢股份计划产铁2349 万吨、产钢2639万吨、销售商品坯材2499万吨，营业总收入1700亿元、营业成本1481亿元。

3、预计09-11年市盈率为24倍、12倍、11倍，估值较低，考虑到公司在钢铁行业整合中的地位与权证行权，建议逢低关注。

七）、公告点评：力诺太阳（600885）拟置入力诺光热100%股权

事件：力诺太阳（600885）今日公告，公司拟与母公司力诺集团股份有限公司及公司第一大股东山东力诺新材料有限公司进行重大资产置换，拟置入二者持有的山东力诺光热科技有限公司100%的股权。

神光分析：1、新注入资产对公司短期业绩贡献不大。力诺光热主要产品为全玻璃真空太阳能集热管用玻璃管，目前拥有高硼硅熔炉8台，生产线16条，年产可达7.2万吨。力诺光热2008年、2009年分别实现营业收入8120 万元和21130万元、实现利润总额分别为8.75万元和308.38万元。

2、本次交易将消除上市公司与母公司的同业竞争问题。本次交易前，力诺太阳主要从事高硼硅玻璃管的生产和销售，同时参股涂料业务。本次交易完成后，涂料业务从上市公司剥离，力诺集团全部高硼硅玻璃管业务注入上市公司。本次交易将增强公司主业生产能力，不改变公司的主营业务。

3、公司09年业绩预亏。受金融危机影响，行业产量供大于求，产品价格较上年下降较大。由于技术进步，豫鲁基地原有部分窑炉炉型淘汰，造成产能下降、发生固定资产清理损失和账面减值。公司因连续两年亏损，将被实行退市风险警示。原有定向增发购买资产的重大资产重组事项终止后，公司业绩短期难以获得改善。

个股风险提示

一）、上海辅仁遭二股东减持

上海辅仁发布股东减持公告。

药品、仓储及贸易类企业上海辅仁（上海交易所代码：600781）今日发布股东减持公告，公司第二大股东金礼发展有限公司在2010年1月20日至3月30日期间，减持公司流通股合计193.98万股，占公司总股本的1.09%。

此次减持后，金礼公司持有公司股份无限售条件流通股988.29万股，占公司总股本的5.56%。考虑到其仍持有较多无限售条件股，未来仍有继续减持的可能。

二）、海鸟发展遭股东减持

海鸟发展发布股东减持股份公告。

上海海鸟企业发展股份有限公司于2010年3月31日接到股东香港新科创力有限公司(本次减持前持有公司股份11274906股，占公司总股本的12.929%)通知，其于2010年3月25日、3月30日通过上海证券交易所大宗交易系统各减持公司股份800000股，共计1600000股，占公司总股本的1.835%；减持后尚持有公司股份9674906股，占公司总股本的11.09%。公司业绩亏损，估值较高，需警惕股东继续减持的风险。

三）、三佳科技发布控股股东减持股份公告

公司控股股东减持公司股份570万股。

1. 铜陵三佳科技股份有限公司（上海市场交易代码：600520）控股股东铜陵市三佳电子（集团）有限责任公司（以下简称“三佳集团”）于，2010年3月29日三佳集团通过上海证券交易所大宗交易系统出售公司无限售条件流通股5，700，000股，占公司总股本的 5.04%。

2. 本次减持后，三佳集团持有本司无限售条件流通股38，673，333股，占公司总股本的34.21％，仍为公司控股股东。

3. 公司09年前三季度业绩亏损，需警惕股东继续减持公司股份对股价的影响。