小商品城:上调10-11年盈利预测约4%和17%
事件:小商发布预增公告,预计09 年公司净利润增长超过50%以上,我们判断09 年业绩增长应在60%左右,净利润9.8 亿元,每股收益1.44 元。
上调公司 2010-2011 年盈利预测4%和17.4%:考虑到三期二阶段市场招租和房地产结算可能高于之前的预期,11 年新增租金全年化和篁园市场重新开业,我们上调2010-2011 年净利润至12.4 亿元和17.2 亿元,对应EPS分别为1.82 元和2.53 元,同比增长26.5%和38.7%,11 年重拾高增长。
维持对小商买入的投资评级,股价表现的催化剂来自义乌国际贸易试验区的成功获批带来商铺价值的大幅提升和租金上涨空间的实质性放大。(申银万国)