节前最后一个交易日，市场运行正如我们之前所预计的那样，维持缩量整理态势。早盘在美股大幅上涨的刺激下，两市迎来冲高走势，中石油放量飙升4%更是拉动指数强势上行，但与此同时，普通个股跟风意愿不强，市场量能也未能形成配合，股指随后弱势下跌，中午收盘前才有所回升。午盘港股大涨799点，带动指数午后开盘劲升，银行股的整体启动更是起到推波助澜作用，但此时假期效应愈加明显，市场一路盘整直至收盘。

回顾近期行情，上周在连续冲击2700未果后市场迎来连续性调整行情，上周末IPO重启的消息更是导致周一大幅低开，但最终市场在低位承接盘的支持下最终顽强回升，但由于市场心态整体谨慎，且上方均线形成技术压力，周二市场弱势调整，今日方才再度收出中阳线。从市场热点来看，受益政策扶持的主题概念依然缤纷炫目，继上周新能源概念在利好刺激下火热表演后，本周智能电网的消息成就了发电设备板块的明星地位，许继电气、荣信股份、置信电气等个股三天最高涨幅接近20%，此外，深圳特区综合试点改革所带动的深圳本地股和央行等5部门支持林业发展带动的林业股短期也都有较好表现。

在市场高位运行，一些不利因素开始显现，首先，欧美实体经济仍未走出低谷，未来的一些不确定性始终对市场形成阴影；其次，流感疫情继续蔓延，对刚走出低谷的经济也是一个打击；再次，IPO重启和创业板的上市再度加大了市场资金面失衡的预期，形成直接的资金供给和心理压力；另外，自1664点以来行情反弹已经超过1000点，个股普遍累计了较大的涨幅，回吐压力也不可小觑。

但同时，积极因素也非常明显。首先，中央果断重拳出击，全力引导内需带动经济发展的效果正积极显现，一季度宏观经济和上市公司同比降幅大大减低，环比增速开始提升；其次，由于国家的全力防控部署，猪流感在我国得到有效控制，民众对政府的措施满意度非常高，因此，流感疫情对我国的影响有限；另外，最为重要的是自去年年底以来，不管市场运行在何种阶段，面对何种压力，但来自中央政策面的支持非常积极，一个接一个的产业扶持，不断扩大的财政投入，不仅极大的提升投资者信心，也为市场创造了众多的投资机会。

短期来看，由于银行股在今日再度整体启动，对股指进一步形成支撑，我们认为随着金融和石化等权重股的逐渐企稳，后市有望封杀指数大跌空间，也是市场反弹的主心骨，最大的不确定性是IPO重启，如果如市场某些分析的6月份重新开闸，对市场的短期影响还是比较大的，因此，建议投资者重点关注相关消息进展。操作策略方面，继续建议逢低吸纳权重股，适时参与热点投资机会，如受政策扶持的区域发展概念、新能源和节能环保，另外，一些未来预期发展明确，有较好成长性的个股也可密切留意，如华闻传媒（000793），公司资产重组后，介入传媒产业，实现战略转型，通过收购华商报系旗下5报4刊经营性资产，基本完对华商报系旗下媒体资源的整合，初步形成西北、华北、东北、西南四大区域经营格局。另外，首都机场集团承诺将整合首都机场广告有限公司的广告和媒体资源注入华闻传媒，公司的业务量和曝光率将有望进一步提高，该股前期放量启动之后连续缩量整理，短线调整到位，后市有望再度上攻，可适当关注。

（世基投资 罗燕苹）

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