宝盈核心优势基金投资价值分析——独特分红机制、重视回报的混合型基金

一、灵活配置的混合型基金

宝盈核心优势基金是宝盈基金管理公司旗下的第7只基金。本基金为灵活配置混合型基金，基金资产配置如下：股票资产比例30%～80%，债券资产15%～65%，现金或者到期日在1年以内的政府债券5%。其中投资于具有核心优势的股票不低于基金股票资产的80%。

宝盈核心优势基金是一只灵活配置混合型基金，属于证券投资基金中的中等风险品种，其基金的风险与预期收益都要低于股票型基金，高于保本基金和债券型基金。该基金的业绩比较基准为：沪深300指数×65%＋上证国债指数×35%。

二、体现价值与成长投资风格的有机结合

宝盈核心优势基金的特点，是将价值投资和成长投资有机结合，最终追求长期、稳定、持续的一致性获利。主要体现在：

首先，根据公司基本面和宝盈基金管理公司研究部的估值模型，选出各个行业中具有竞争优势、领先优势、技术优势、垄断优势和管理优势的企业，建立股票池。

其次，宝盈核心优势基金在构建投资组合时，强调两端投资，兼顾价值与成长型股票，以均衡资产混合策略建立动力资产组合，努力克服单一风格投资所带来的局限性，以求多空环境中都能创造主动管理回报。

最后，对于所评价的个股的价值型特征和成长型特征进行排序，在对每个公司的价值属性和成长属性进行打分的基础上，将每个企业的两种属性进行综合考虑，取两者的平均打分作为该公司的投资价值属性的打分，即投资价值打分=（成长属性打分+价值属性打分）/2，得到每个公司的投资价值的排序，选取投资价值在前300以内的公司作为本基金的股票池。建立基金组合时，根据每个月的基金资产配置要求，按照行业配置的需要，在风险预算的基础下，在每个行业中选取投资价值打分居前的公司进行选择并择时介入。同时，在每个季度后，根据最新的股票价格进行股票池的更新，包括优势企业的更新、价值型和成长型的评价更新，再根据基金资产配置要求，进行再平衡。

科学合理的选股机制以及成熟的投资理念有望获得卓越的表现，从而高效回报投资人。

三、独特的到点分红机制回报基金持有人

宝盈核心优势基金非常重视基金持有人的利益。基金分红将是回报持有人的最好方法，宝盈核心优势基金采用独特的双触发分红机制，实现到点分红，将基金持有人与基金管理人的长期利益最大化。在满足以下两个条件中其中一个，且满足法定分红条件时，即实施收益分配，具体分红金额待定，分红方案将在满足上述条件的10个交易日内实施。

（1）当基金实现可分配收益达到0.04元；

（2）当基金净值达到1.10元或以上。

四、有望迎来战略性投资机会

经过1年多的持续调整后，即将发行的宝盈核心优势基金有望迎来战略性建仓时机。整体上，虽然A股市场前景依然不明朗，但几点认识逐渐获得认可。

首先是目前应当不再存在系统性泡沫之忧。不同于07年下半年的情形，当前沪深300指数静态市盈率13倍左右，虽然仍高于发达国家估值水平，但此种溢价是建立在中国实体经济相对较好的基础之上的，能够经得起检验。

其次，市场基本结束了第一轮大规模的下跌。在当前股指水平上，未来几年中再次出现08年状况的可能性微乎其微，也即市场阶段性机会将出现，泥沙俱下的下跌过程基本结束。在此情况下，作为研发实力比较突出的基金机构投资者，将充分发挥专家理财优势，为投资者财富保值、增值。

在这种环境下，机构投资者将充分发挥专业理财优势，为投资者财富保值、增殖。历史表现看，我们观察了2001年A股市场泡沫崩裂后的基金表现。在2002年初至2003年末发行的37支偏股型基金中，自基金发行之日至2004年末，仅有4只基金净值亏损5%以上，但最大的净值缩水也仅仅为10.4%左右，且有17只基金净值增长超过10%，随后更是迎来05年开始的净值快速增长，反映熊市下半场，虽不是大收获之年，但却呈现了大布局的机会。在泥沙俱下的熊市上半场和鸡犬升天的牛市下半场，不同类型投资者区别不会很大，选股能力难以有效体现，但在其它时间段，专业投资机构将显示出明显的优越性，我们认为即将发行的宝盈核心优势基金将迎来战略性的投资机会，有机会彰显专业投资水平，精选优质个股，充分发挥专家理财特长，为投资者财富增殖。

鉴于宝盈核心优势基金有望迎来战略性投资机会，且有独特的分红机制回报持有人，同时宝盈基金管理公司研究团队具备出色的研究能力，可为回报投资人提供强力保障，我们建议积极申购。

[责任编辑:amysun]