威孚高科：轻量化车型需求增长迅猛

　　华泰联合证券研究员发表报告指出，在汽车行业步入调整的2011年，威孚展示了良好的抗周期性--更小的波动性和更稳定的盈利水平。抵御周期的能力来自两个方面：持续提升的市场份额，以及均衡的产业结构。四季度景气的回升来自两个方面：首先，治理超载力度加大导致轻量化车型需求迅猛增长；其次，可以确认三季度行业的去库存取得显著成效，补库存行为也导致了下游需求的快速回暖。

　　维持公司2011年和2012年每股盈利预测2.39元和3.14元，对应估值水平分别为13.6倍和10.3倍，考虑增发摊薄因素，2011年对应估值也仅为16.3倍。无论从估值安全边际、业绩弹性、抑或长期的公司价值来看，均认为当前公司股价已相当理想，建议买入。（华泰联合）