隆平高科：签订协议书 维持“买入”评级

瑞银证券研究员发表报告指出，2011年11月9日，公司公告拟与湖南杂交水稻研究中心签订《全面合作协议书》，协议有效期15年，公司每年向“中心”支付1000万元人民币的科企合作资金，享有“中心”的全部杂交水稻科研成果的独家经营、开发权。

每年4季度是种子销售旺季，认为公司恰逢政策扶持天时、行业换代地利和经营能力提升人和的良好发展机遇，未来3-5年有望维持高速成长，这次合作协议更增强了公司发展的后劲，维持对公司的“买入”评级。目标价是基于贴现现金流估值法，并采用瑞银VCAM工具具体预测影响长期估值的因素，WACC数值为8.1%。

（瑞银证券）

友阿股份：兴建城市综合体 维持买入评级

光大证券研究员发表报告指出，公司拟受让长沙银行500万股股权，挂牌价格为4.48元/股，总价2240万元；公司拟在郴州投资兴建以商业为主的城市综合体。虽然短期城商行IPO成功尚需一定时日，但中长期一旦成功上市即将为公司带来更为可观的投资效益，因此公司投资长沙银行类似于购置可转债，不但短期可获得较为稳健的分红收益，未来还可以一次性享受IPO上市后的较高回报。

此次郴州城市综合体的意向，有利于完善公司业务布局，树立公司向省内二三线城市扩张的典范。暂维持2011-2013年公司EPS分别为0.87元、1.14元、1.50元的预判，维持买入评级，6个月目标价30.78元。

（光大证券）