保利地产:高周转效率支撑增长空间 买入评级

投资要点：

保利地产无短期资金缺口，持续调控中公司应将净负债率控制在90%以内，2011年三季度末，公司实际净负债率125%，已突破安全底线，但相信股东背景能够保护其资金链的安全，只是，高负债将限制低谷套利空间。

公司定位于一二线城市的中低端需求，一二线城市土地储备占比较对标企业均值高9个百分点，54%的土地储备分布于价格调整压力较小的城市，29%的土地储备分布于价格调整压力大于30%的城市；2011年以来新增土地储备进一步向刚需倾斜，80%分布于价格调整压力较小的城市或项目，从而在一定程度上降低了调控冲击。

(中航证券)

中国太保：保费收入小幅增加 给予推荐评级

事项：

12 月15 日，中国太保发布2011 年11 月保费收入公告。中国太平洋人寿保险股份有限公司、中国太平洋财产保险股份有限公司于2011 年1 月1 日至2011 年11 月30 日期间根据《保险合同相关会计处理规定》（财会[2009]15 号）要求的累计原保险业务收入，分别为人民币879 亿元、人民币559 亿元。

平安观点：

新会计准则下，太保寿险2011 年11 月当月寿险保费收入64 亿，同比增长1.6%；累计保费849 亿，同比增长6.9%。

(平安证券)