丽江旅游：退出玉龙湾开发项目，对业绩影响可忽略

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公司今日公告转让了控股子公司云南睿龙旅游投资公司持有的云南玉龙湾旅游发展有限公司65%的股权，转让价格为6500万元。云南玉龙湾旅游发展有限公司成立以来主要业务是为拟开发项目“玉龙湾休闲主题社区”做前期准备工作。但是由于项目土地涉及法律问题，因此项目一直未取得实质进展，玉龙湾公司无营业收入。此外，由于公司转让的65%股权的成本为6500万元，因此，此次股权转让对公司业绩几乎没有影响。

虽然此次股权转让对公司业绩可以忽略，但是自公司涉及玉龙湾休闲主题项目以来，市场看到了公司外延扩张的可能，随着股权的转让，公司最终放弃了短期内的外延扩张。

公司2010年受到大索道停运扩容的影响业绩将出现大幅下跌，但2011年业绩同比有望增长近100%，2010和2011年预期业绩分别为0.31元，0.61元。从2011年业绩来看，公司股价在下半年以后将有较强的上涨动力，6个月目标价为21.35元。维持“推荐”评级。